高盛把铠侠12个月目标价上调到116,000日元,同时给出一个关键信号:NAND涨价周期可能至少延续到2027年年中。



原因不复杂,AI数据中心建设持续推进,底层存储芯片是刚需,供需越紧,上游厂商的定价权就越硬,这也是高盛敢维持买入评级的底气所在。

但宏观层面并不配合。美联储主席沃什依然强调要把通胀压回2%目标,核心PCE涨幅约3.4%,叠加市场对进一步收紧货币政策的预期,金价已经跌破每盎司4,000美元,二季度跌幅约14%,创2013年以来最差表现。

换句话说,一边是AI驱动的存储长牛预期,一边是全球央行偏鹰导致的高利率环境。未来几年,产业基本面和利率周期谁更占上风,可能才是决定相关资产表现的核心变量。
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