Esqueça a Snowflake! Compre esta ação de ultra-alto crescimento.

Houve muito hype em torno do IPO recente da Snowflake (SNOW +0.00%), e grande parte disso é merecido. A empresa de dados em nuvem tem consistentemente crescido as vendas desde sua fundação em 2012, registrando um crescimento de receita de 115% ano a ano no último trimestre.

Contraste a jornada chamativa da Snowflake com a de uma pequena empresa de diagnósticos que entrou em 2020 como uma ação fora do radar, sem esperar chamar a atenção de ninguém. Avançando um ano, este negócio agora está aproveitando uma abordagem patenteada para atender à demanda por testes de COVID, gerando tanto crescimento que faz o IPO de tecnologia quente parecer parado. Na luta contra o vírus SARS-CoV-2, a receita da Co-Diagnostics' (CODX +38.39%) nos primeiros nove meses de 2020 foi mais de 44,000% maior do que no mesmo período de 2019. Não surpreendentemente, as ações subiram 940% no ano passado. Mesmo após esse aumento incrível, a ação pode oferecer significativamente mais potencial de alta nos próximos anos do que IPOs de alto perfil como Snowflake.

Fonte da imagem: Getty Images.

Aceleração de uma tendência

A Co-Diagnostics foi fundada há sete anos pelo seu atual diretor científico. A empresa recebeu uma patente em 2018 para a aplicação de sua tecnologia CoPrimers para melhorar o resultado de testes moleculares de PCR, que detectam o material genético de um vírus. A administração afirma que a abordagem é 2.5 million vezes mais eficaz do que as tecnologias concorrentes na redução de erros de amplificação ao distinguir entre vírus, cânceres ou outros patógenos. Em agosto, a empresa recebeu proteção adicional de patente para a estrutura da própria molécula CoPrimers, juntamente com as aplicações protegidas.

Como a maioria das empresas que ajudam a identificar infecções, a Co-Diagnostics experimentou um aumento significativo na demanda no ano passado. A empresa recebeu uma autorização de uso emergencial (EUA) da U.S. Food and Drug Administration para seus kits de teste de COVID-19 em 3 de abril, e a administração espera que as vendas do ano completo de 2020 fiquem entre $73.4 million e $74.6 million — incríveis 336 vezes o número de 2019. Embora a pandemia seja obviamente responsável pela maior parte do crescimento, essas vendas de 2019 ainda foram cinco vezes maiores do que os $40,000 que a empresa gerou em 2018. A empresa estava crescendo rápido — embora a partir de uma base minúscula — mesmo antes de alguém ser testado para COVID-19.

Investir é tudo sobre o futuro

A geografia e a tecnologia podem desempenhar um papel significativo no desempenho da Co-Diagnostics daqui para frente. Primeiro, a joint venture da empresa na Índia oferece um caminho significativo para o crescimento. A unidade gerou $3 million em vendas no terceiro trimestre de 2019 e recebeu aprovação regulatória para o teste de COVID-19 na Índia, bem como para testes que detectam tuberculose, malária, hepatite B e C, e papilomavírus humano. Na Europa, a empresa recebeu a marcação CE para seu teste "ABC", que detecta influenza A e B, bem como COVID-19. Isso a libera para ser comercializada e vendida em 33 países europeus, incluindo todos os membros da UE.

De volta aos EUA, o parceiro Clinical Reference Laboratory vem vendendo um teste caseiro de COVID-19 baseado em saliva desde agosto, que depende da tecnologia da Co-Diagnostics. A Co-Diagnostics continua avançando na abordagem de teste baseado em saliva, mais recentemente com um whitepaper mostrando que sua tecnologia CoPrimers pode ser usada para detectar COVID-19 na saliva sem extração de material genético. Se conseguir levar um produto ao mercado, se juntaria a organizações como Labcorp (LH +0.39%), BioGX e a Yale School of Public Health que receberam autorização de uso emergencial para testes sem extração. Não precisar extrair o material genético reduz significativamente a quantidade necessária de reagente e o tempo de processamento — ambos gargalos — em comparação com testes de saliva anteriores. A administração não indicou quando produtos com essa capacidade podem estar disponíveis.

A empresa também está se adaptando rapidamente conforme o vírus progride, anunciando recentemente que concluiu o design de um teste para identificar várias mutações na variante mais transmissível do vírus SARS-CoV-2, referida como VUI 202012/01. Nenhuma indicação foi dada sobre a disponibilidade comercial desse teste também.

Há mais aqui do que testes de coronavírus

Mesmo antes de 2020, a Co-Diagnostics estava fazendo progressos tanto em aplicações agrícolas quanto em testes de biópsia líquida. Na agricultura, a empresa lançou produtos para detectar doenças mortais transmitidas por populações de mosquitos e foi destacada pela Bayer (BAYR.Y 0.44%) em uma conferência internacional de agricultura depois que essa empresa usou a tecnologia CoPrimers para identificar múltiplas sequências de DNA simultaneamente. Em humanos, a abordagem da empresa mostrou-se capaz de detectar mutações cancerígenas no sangue, abrindo o potencial para um teste de detecção de câncer em pessoas assintomáticas. No entanto, embora a empresa tenha aumentado os recursos para apoiar aplicações de biópsia líquida na agricultura, as aplicações em humanos não parecem ser uma prioridade. Isso pode ser uma estratégia inteligente, dado que o campo da detecção de câncer está lotado de concorrentes bem financiados, incluindo Guardant Health (GH +7.33%), Grail — a empresa que Illumina (ILMN +2.29%) desmembrou em 2016 apenas para recomprá-la em 2020 quando ela pediu para abrir capital — e Exact Sciences (EXAS +0.00%). O melhor caminho para a empresa pode ser licenciar sua tecnologia para terceiros ou ser adquirida por uma das empresas maiores no setor.

No geral, a Co-Diagnostics é uma empresa de rápido crescimento com uma base de negócios estável a partir de testes de COVID-19 para o futuro previsível, e uma vantagem tecnológica patenteada que diferencia seus produtos. Com apenas $74 million em vendas em 2020, e os mercados de teste de COVID-19 e biópsia líquida esperados para valer aproximadamente $8 billion e $5 billion até 2027, respectivamente, a empresa é pequena o suficiente para continuar crescendo nos próximos anos sem atrair muita atenção de concorrentes maiores.

Um salto de receita de 44,000% não acontecerá novamente, mas a empresa tem impulso para ganhos contínuos no preço das ações se conseguir lançar produtos. Com um valor de mercado de apenas $283 million, a Co-Diagnostics teria que ficar 86 vezes maior apenas para ter o tamanho da Exact Sciences. Investidores dispostos a correr risco em uma empresa pequena, mas bem posicionada, devem considerar comprar ações pelo potencial.