Alta de 1.000% em 2020, as ações da Co-Diagnostics ainda são uma compra?

Co-Diagnostics (CODX +38.39%) pode ser a ação de crescimento mais forte do mercado no momento, com a receita do terceiro trimestre subindo cerca de 50,000%. Esta é uma estatística um pouco enganosa, já que a empresa tinha apenas $41,000 em receita no mesmo período do ano passado. No entanto, aumentar as vendas de uma base tão pequena para $21 milhões é realmente impressionante. E enquanto empresas em modo de hipercrescimento raramente são lucrativas, a Co-Diagnostics é uma exceção. De fato, a empresa reporta margens líquidas de 63% até agora em 2020.

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Então aqui está uma empresa com um impressionante crescimento de receita de 50,000% e margens de lucro superiores às da Visa. Não é surpreendente que os primeiros investidores tenham desfrutado de um belo retorno de 11 vezes até agora em 2020. Na verdade, podemos perguntar por que a ação não subiu muito mais.

A Co-Diagnostics tem uma relação preço/vendas abaixo de 6 e um P/L futuro também de 6. Isso é incrivelmente barato para uma empresa com crescimento de vendas disparado. Por que o mercado de ações não está disposto a dar a essa empresa de diagnóstico um múltiplo maior?

A Co-Diagnostics tem diagnósticos para múltiplas doenças, incluindo um para a bactéria da tuberculose e outro teste para o vírus Zika. Mas, claro, em 2020, o que está impulsionando todo o crescimento da receita são os testes de COVID-19.

O mercado de ações parece cético sobre quanto do crescimento da receita da empresa é sustentável. O que acontecerá com o mercado de testes de COVID-19 se todos estivermos vacinados contra esse vírus?

As principais perguntas para os investidores são se os testes de COVID-19 começarão a diminuir e se a Co-Diagnostics pode comercializar com sucesso outros produtos. Por enquanto, estou ficando de fora.