- ETFs sofrem perdas recordes de bilhões de dólares em junho com saída de investidores:

O mês de junho foi particularmente fraco, com o preço do Bitcoin caindo mais de 20%, sua maior queda mensal desde 2022. Ao mesmo tempo, os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA registraram saídas de aproximadamente US$ 4,5 bilhões, o maior volume desde o lançamento dos fundos em 2024, quebrando o padrão de correções anteriores onde os fluxos institucionais estabilizavam os preços.

Desta vez, os resgates contínuos indicam distribuição, não acumulação. No entanto, os indicadores de mercado ainda não apontam para um evento completo de desalavancagem – as taxas de financiamento permanecem relativamente estáveis, o volume de negociação aberto não entrou em colapso e os volumes de negociação não dispararam como em casos de capitulação – sugerindo que essas saídas ainda não prenunciam uma saída estrutural do mercado, embora a fraqueza persistente reflita uma cautela crescente.

- O que está por trás dessa queda? Nova estratégia intitulada 'Plano de Realização de Lucro' oferece suporte limitado
A divergência das criptomoedas em relação às ações (que foi mais evidente no segundo trimestre, conforme mencionado) destaca uma clara divisão na liderança do mercado, com saídas de ETFs, taxas de juros mais altas por mais tempo – desviando capital de ativos que não geram renda, como criptomoedas – e tensões geopolíticas afetando a demanda.

Preocupações com a 'Strategy', a maior compradora corporativa, aumentaram a pressão, com investidores reconsiderando sua confiança anterior no modelo de financiamento da empresa, gerando dúvidas sobre seu papel como comprador perpétuo. A mudança da empresa em direção à monetização de ativos, sob seu novo plano de capital – incluindo possíveis vendas de Bitcoin, recompras e financiamento de suas reservas em dólar americano – indica pressões de liquidez. Embora essas medidas visem estabilizar o balanço patrimonial, elas oferecem pouco suporte ao mercado em geral.

Olhando para o futuro, a política do Federal Reserve continua sendo o principal motor, com os mercados precificando riscos de aperto monetário já em setembro. Os dados de empregos dos EUA divulgados na quinta-feira são o próximo catalisador principal, com as expectativas de taxa de juros continuando a impactar as criptomoedas – assim como o ouro – aumentando a correlação entre esses dois ativos.

- A correlação do Bitcoin com o ouro aumenta, influenciada pela fraqueza do ouro:
Especialmente desde o início do conflito iraniano, o comportamento do Bitcoin mudou significativamente. Anteriormente negociado em conjunto com as ações, agora está claramente se descolando do índice Nasdaq, com o valor da correlação se aproximando de zero (-0,02, conforme mostrado no gráfico; fonte: LSEG).

Ao mesmo tempo, sua correlação positiva crescente com o ouro (correlação média em torno de 0,50) destaca um alinhamento crescente com a dinâmica macroeconômica e de porto seguro. Isso indica uma mudança significativa em direção à negociação baseada em liquidez e taxas de juros, em vez de apenas negociação baseada em sentimento de risco.

No entanto, o Bitcoin não está cumprindo sua narrativa favorita de 'ouro digital', mas sim refletindo a 'queda' atual do metal precioso, com ambos os ativos que não geram renda lutando para manter suporte importante em meio a catalisadores limitados.

"Presidente das criptomoedas"? Trump obtém lucros enormes com o boom das criptomoedas – onde estão os iates dos clientes?
Em outra direção oposta, relatos indicam que o presidente dos EUA, Donald Trump, obteve mais de US$ 1,4 bilhão em projetos de criptomoedas, principalmente através de US$ 635 milhões em receitas da memecoin (CIC Digital) e cerca de US$ 500 milhões em vendas de tokens através da World Liberty Financial, sua empresa líder em criptomoedas.

Esses projetos foram o maior contribuinte para sua enorme fortuna em 2025, superando fontes de renda tradicionais como imóveis e resorts. No entanto, embora os lucros tenham sido impulsionados por emissões e fluxos de caixa, os resultados dos participantes foram muito menos positivos, com o valor dos tokens caindo drasticamente após o lançamento, destacando o contraste entre os ganhos de monetização precoce e os resultados do mercado mais amplo.
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