Esqueça a Apple: Por que a Microsoft é um valor muito melhor hoje

Apple (AAPL +2.10%) continua a manter seu status como uma das três empresas mais valiosas do mundo (atrás da Nvidia e trocando regularmente as posições nº 2 e nº 3 com a Alphabet). Os investidores estão dando menos atenção à Apple na era da IA, mas ela ainda tem sido uma forte escolha de ações no último ano, embora não tenha escapado da recente liquidação do setor de tecnologia. No entanto, não estou convencido de que todo esse rali seja impulsionado por ganhos de negócios, e acho que existem valores muito melhores por aí.

Uma das maiores (senão a maior) pechinchas que consigo pensar agora é a quarta maior empresa do mundo: Microsoft (MSFT +3.40%). Se você está decidindo entre as duas, acho que a Microsoft oferece um valor muito melhor, e tenho algumas métricas para respaldar isso.

Fonte da imagem: Getty Images.

As ações da Microsoft estão baratas em comparação com a Apple e sua própria média

Avaliar uma ação pode ser feito de várias maneiras. Dadas duas empresas maduras que geram montanhas de lucros, o índice preço/lucro (P/L) é uma métrica de avaliação comumente usada. Desse ponto de vista, a Microsoft está sendo negociada a uma avaliação baixa em comparação com níveis históricos e é cerca de 50% mais barata que a Apple.

Dados da YCharts.

Isso é um delta enorme entre as duas, mas não é a única forma de avaliar essas empresas. Os investidores também gostam de considerar o crescimento em suas avaliações, então eles também utilizam o índice P/L futuro para ter uma ideia de para onde a ação está indo. Tanto a Apple quanto a Microsoft operam em anos fiscais não tradicionais; o ano fiscal da Microsoft termina no final de junho, e o da Apple termina em setembro. Como estamos próximos do fim de ambos os anos fiscais, usarei as projeções do ano fiscal de 2027 para cada uma.

Dados da YCharts.

A mesma lacuna existe na avaliação de lucros futuros e na avaliação de lucros passados, sugerindo que suas taxas de crescimento futuro são provavelmente semelhantes. Então, se for esse o caso, por que você iria querer possuir ações da Apple em vez das da Microsoft? Bem, alguns bons motivos seriam o medo de gastos excessivos com IA por parte da Microsoft, a IA substituindo alguns dos softwares essenciais da Microsoft, ou a dependência excessiva da Microsoft de sua parceria com a OpenAI. Esses são alguns argumentos baixistas contra as ações da Microsoft, mas acho que eles têm aproximadamente o mesmo peso que os argumentos contra a Apple. A Apple não gastou muito com IA, não lançou uma grande revisão do iPhone há anos e também não lançou um novo produto importante recentemente.

Expandir

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Mudança de Hoje

(3.40%) $12.67

Preço Atual

$385.69

Principais Pontos de Dados

Capitalização de Mercado

$2.8T

Variação do Dia

$374.90 - $387.82

Variação de 52 semanas

$349.20 - $555.45

Volume

1.1M

Volume Médio

39.3M

Margem Bruta

68.31%

Rendimento de Dividendos

0.95%

Existem argumentos válidos contra ambas as empresas, mas ainda acho que cada uma está se mantendo no mercado atual. Como resultado, a Microsoft parece a melhor compra porque suas ações são muito mais baratas e poderiam facilmente entrar em uma fase de expansão de múltiplos, gerando grandes ganhos à medida que o mercado as valoriza mais. Isso poderia gerar grandes retornos em um curto período de tempo, tornando-a também uma compra sensível ao tempo.