Ontem, depois que a notícia do $OUSD saiu, o $CRCL caiu bastante, e eu também fiquei preso nele.

O modelo do OUSD realmente tem impacto: taxas zero para mint e resgate, compartilhamento de receita das reservas, além de todo um apoio de gigantes das finanças tradicionais e pagamentos. No curto prazo, isso certamente fará o mercado reavaliar o fosso da Circle.
Antes, todo mundo achava que a USDC era forte entre as stablecoins reguladas, mas agora surgiu um novo player com muitos recursos. $CRCL caiu, e acho que é normal.
Mas acredito que dois pontos não podem ser misturados aqui.
Primeiro: o OUSD tem vantagens, mas isso não significa que ele vai devorar a USDC imediatamente.
O mais difícil em stablecoins não é emitir, mas sim liquidez, cenários de uso, hábitos dos usuários e rede de confiança. A USDC ainda tem uma enorme escala de circulação, com uso real em cadeia, exchanges, pagamentos e instituições. Não é algo que um novo consórcio possa substituir de imediato.
Segundo: o modelo do consórcio parece ter um time forte, mas a execução pode não ser fácil.
Quanto mais empresas, mais complexos os interesses, e as decisões e o avanço podem ser mais lentos. No final, o sucesso depende da liquidez e da adoção real após o lançamento.
Então, minha avaliação atual sobre o $CRCL é que a certeza de longo prazo foi enfraquecida, mas não está sem chance. Ele passou de uma visão de tendência anterior para um líder de setor com maior volatilidade.
Se cair muito e o sentimento for excessivamente pessimista, espero estabilizar e compro um pouco mais; mas se subir muito, não vou mais imaginar ingenuamente uma tendência contínua de alta.
Ainda sou otimista em relação à direção das stablecoins. Cenários como RWA, pagamentos em cadeia e pagamentos com agentes de IA também não podem prescindir delas. A Circle só precisa continuar provando que pode manter sua posição central entre as stablecoins reguladas.
Essa queda não é apenas emocional; a concorrência realmente ficou mais complexa.
Mas mais concorrência não significa que a Circle está fora.
Minha estratégia é não apostar tudo, não entrar em pânico, esperar o mercado se acalmar e então ver as oportunidades. DYOR.