Na próxima segunda-feira, as ações A se despedirão do limite de 5% de variação.

A partir de 6 de julho, o limite de flutuação de preços das ações com alerta de risco no Mercado Principal será ajustado para 10%. Segundo apuração do repórter do Shanghai Securities News, esta revisão das regras de negociação tem impacto limitado nas operações dos investidores, mas eles ainda precisam acompanhar atempadamente as mudanças nas regras e participar das negociações de forma razoável.

Ações com alerta de risco no Mercado Principal têm variação de preço alterada para 10%

Em 24 de abril deste ano, as bolsas de Xangai, Shenzhen e Pequim divulgaram simultaneamente a nova versão revisada das regras de negociação (doravante "Regras de Negociação"), que entrarão em vigor a partir de 6 de julho. Esta revisão visa otimizar o sistema de negociação de valores mobiliários, promover a operação estável do mercado, melhorar a eficiência de precificação e a liquidez do mercado, atendendo melhor às necessidades de negociação dos investidores.

O repórter soube, através da Bolsa de Xangai, que as regras de negociação envolvem principalmente três ajustes centrais.

Primeiro, ajuste do limite de flutuação de preços das ações com alerta de risco no Mercado Principal. Anteriormente, o limite de flutuação de preços das ações com alerta de risco no Mercado Principal era de 5%. A partir de 6 de julho, o limite de flutuação será ajustado para 10%, alinhando-se com as outras ações do Mercado Principal, para melhorar a eficiência de precificação e reduzir as diferenças de mecanismo dentro do segmento.

Segundo, otimização do mecanismo de negociação de fechamento de fundos. Anteriormente, os fundos na bolsa de Xangai adotavam o modo de negociação contínua no fechamento. A partir de 6 de julho, os produtos de fundos da bolsa de Xangai, incluindo ETFs, LOFs e REITs, durante o período de fechamento das 14:57 às 15:00, adotarão o leilão de fechamento, assim como as ações, e determinarão o preço de fechamento do dia com base no resultado do leilão. Este ajuste ajuda a unificar o mecanismo de negociação de fechamento para vários produtos da bolsa de Xangai, melhorando ainda mais a estabilidade de preços e a eficiência de precificação durante o fechamento dos fundos.

Terceiro, expansão do modo de negociação a preço fixo após o expediente para mais produtos. Anteriormente, o modo de negociação a preço fixo após o expediente era aplicável apenas às ações do Conselho de Inovação Científica e Tecnológica (STAR Market). Com a implementação das novas regras, este modo será estendido a todas as ações A da bolsa de Xangai e ETFs. Quanto aos arranjos específicos de negociação, os investidores podem enviar ordens de precificação de fechamento entre 9:30 e 11:30 e 13:00 e 15:30 de cada dia de negociação. Das 15:05 às 15:30, o sistema da bolsa agrupará as ordens de precificação de fechamento de acordo com a ordem de prioridade temporal e executará ao preço de fechamento do dia. Além disso, de acordo com as mudanças nas regras e necessidades operacionais, as regras de negociação também fizeram ajustes adaptativos em disposições relacionadas a sanções disciplinares.

Da mesma forma, a revisão das regras de negociação da Bolsa de Shenzhen inclui os seguintes cinco aspectos: Primeiro, introdução do sistema de formador de mercado no Conselho de Inovação (ChiNext). As negociações de ações no ChiNext podem adotar o mecanismo de formador de mercado, cujas condições, direitos, obrigações e supervisão serão especificados separadamente pela Bolsa de Shenzhen. Segundo, o horário de confirmação de negociações de grande volume por acordo de ações do ChiNext será ajustado para 9:30-11:30 e 13:00-15:30. Terceiro, o escopo de aplicação da negociação a preço fixo após o expediente será expandido de ações do ChiNext para ações A e fundos de investimento de tipo aberto negociáveis. Quarto, otimização das medidas de supervisão autorregulatória e sanções disciplinares. Quinto, ajuste do limite de flutuação de preços das ações com alerta de risco no Mercado Principal de 5% para 10%.

O conteúdo específico da revisão da Bolsa de Pequim inclui: introdução de negociação a preço fixo após o expediente para ações, ajuste da faixa de preço de negociações de grande volume para ações sem limite de flutuação de preços, esclarecimento das regras de negociação para ações com alerta de risco e ações em processo de deslistagem, e adição de arranjos de supervisão para flutuações anormalmente graves. Ao mesmo tempo, as regras de negociação também foram ajustadas em termos de expressão e estrutura.

Investidores precisam estar atentos a três grandes mudanças

No geral, esta revisão das regras de negociação tem impacto limitado nas operações dos investidores. No entanto, os investidores ainda precisam acompanhar atempadamente as mudanças nas regras e participar das negociações de forma razoável.

Primeiro, ajuste nos hábitos de negociação de fechamento de fundos. Sob o mecanismo original de negociação contínua de fundos, durante o período das 14:57 às 15:00, os investidores podiam enviar ordens limitadas e ordens a mercado, e as ordens não executadas podiam ser canceladas, com negociações ocorrendo em tempo real de forma contínua. Com a implementação das novas regras, assim como para as ações, nos últimos três minutos os investidores só podem enviar ordens limitadas, sem possibilidade de cancelamento, e todas as ordens são agrupadas em leilão único. Os investidores devem ficar atentos às mudanças nos mecanismos de envio de ordens e agrupamento durante o fechamento.

Segundo, familiarizar-se rapidamente com o novo modo de negociação a preço fixo após o expediente. A negociação a preço fixo após o expediente não exige requisitos de adequação do investidor, a quantidade mínima de ordem é consistente com a negociação em leilão, e o horário é estendido por meia hora em relação ao leilão. Para investidores com necessidades de negociação, a negociação a preço fixo após o expediente pode ser uma opção. Vale notar que a negociação a preço fixo após o expediente é executada ao preço de fechamento, sem possibilidade de precificação autônoma, e o nível de atividade de negociação é muito diferente do leilão contínuo. Recomenda-se que os investidores negociem racionalmente, combinando o preço de fechamento e a situação de liquidez.

Terceiro, participar com prudência nas negociações de ações com alerta de risco no Mercado Principal. Um pesquisador do mercado de capitais disse ao repórter que, embora o limite de flutuação de preços das ações com alerta de risco no Mercado Principal tenha sido ampliado, suas características de risco ainda são diferentes das ações comuns, representando riscos operacionais ou outros riscos significativos, e o risco de deslistagem ainda existe. Os investidores devem compreender plenamente o sistema de alerta de risco de ações e as regras de negociação, prestar atenção à situação fundamental das ações e aos avisos de risco relacionados, e, com base em sua própria situação financeira e tolerância ao risco, participar com prudência nas negociações de ações com alerta de risco.

Anexo: Ações com alerta de risco no Mercado Principal (até o fechamento de 1º de julho)

Fonte deste artigo: Shanghai Securities News

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