CryptoQuant: Alto fluxo de entrada nas exchanges combinado com perda contínua do SOPR, mercado do Bitcoin ainda em modo de aversão ao risco

Em 1º de julho, o analista da CryptoQuant, Axel Adler Jr., emitiu um relatório apontando que a pressão de venda enfrentada pelo mercado do Bitcoin superou claramente a fase de queda de fevereiro, com dois indicadores on-chain chave refletindo simultaneamente um cenário de fraqueza do mercado.

Os dados mostram que a média móvel de 30 dias do fluxo de entrada de Bitcoin nas exchanges subiu para 122.000 BTC, não apenas muito acima do nível de referência anual de 82.000 BTC, mas também se aproximando do limite superior de um desvio padrão de 131.000 BTC.

Em comparação com o nível médio de cerca de 80.000 BTC durante o período de venda de fevereiro, o fluxo médio de entrada de Bitcoin nos últimos 30 dias é quase 50% maior, refletindo que uma grande quantidade de Bitcoin está continuamente entrando nas exchanges, com a pressão de venda aumentando significativamente.

Ao mesmo tempo, a média móvel de 30 dias do Spent Output Profit Ratio (SOPR) do Bitcoin caiu para 0,99 e permanece abaixo da linha crítica de equilíbrio de 1,0, indicando que os participantes do mercado estão vendendo Bitcoin geralmente com prejuízo.

Desde maio, em 37 dos 61 dias, o indicador esteve em zona de perda. Em fevereiro, o SOPR também estava no nível de cerca de 0,99, mas o fluxo de entrada nas exchanges na época era muito menor do que agora.

A análise combinada desses dois indicadores chave mostra que, enquanto o mercado atual está sofrendo perdas de magnitude similar, ele está enfrentando uma potencial venda em escala muito maior.

No geral, essa pressão dupla indica que o mercado atual não é um evento de pressão único, mas uma onda ampla e contínua de vendas, com o sentimento do mercado claramente baixista.

Portanto, para que o mercado se estabilize, é necessário que o SOPR retorne acima de 1,0 e que o fluxo de entrada nas exchanges caia para abaixo da linha de base anual, para confirmar uma mudança fundamental na tendência do mercado.

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