Recentemente, $CRCL foi duramente criticado, especialmente com o lançamento do Open USD, onde Visa, Stripe e Coinbase foram todos para o lado oposto. Muitos dizem que o CEO da Circle estragou uma mão boa, e alguns até perderam dinheiro e saíram com prejuízo. Mas vejo que o calor das discussões no X ainda está assustadoramente alto.

Por que todo mundo está tão obcecado? Na verdade, estão apostando: a globalização das stablecoins é uma tendência inevitável.
A queda atual, em termos simples, é porque as pessoas não veem o fosso da Circle. O negócio anterior era muito confortável: deitava-se sobre o rendimento de 5% dos títulos do Tesouro dos EUA, ganhando dezenas de bilhões de dólares líquidos por ano. Agora, entrando em um ciclo de cortes de juros, a receita certamente diminuirá. Além disso, ainda precisa dividir os lucros com parceiros como Coinbase e Hyperliquid, comprimindo bastante a margem de lucro.
Mas não se esqueça: $CRCL é atualmente o que está mais estável no caminho da conformidade. O Open USD, com mais de 140 instituições, quer tomar participação da USDC no DeFi nativo, mas é impossível a curto prazo. É como um grupo de bancos criando um sistema de pagamento: tem um histórico forte, mas na internet pode não vencer quem já está enraizado há muito tempo.
Se o Projeto de Lei CLARITY realmente for aprovado, a Circle será a principal candidata à "dolarização com títulos do Tesouro". Essa oportunidade pode ser como há alguns anos, ninguém dava valor à NVDA. Enquanto a oferta de USDC e os dados dos canais não colapsarem, essa queda emocional é, na verdade, um raro "preço com desconto".
Não importa o que os outros digam, foque na tendência de conformidade e deixe o resto com o tempo.