"Duas vezes em dois anos"? A Corning pode ser perseguida? Qual é a lógica?

Nos últimos dois dias, muitas pessoas me perguntaram sobre a Corning, todas vindo do "duas vezes em dois anos" do Chuan Mu.
Eu sempre acompanho o Chuan Mu, ele tem talento real no mercado de ações dos EUA. Já admirei ele ter usado alavancagem dupla para apostar na Hynix naquela época, ousou pensar, ousou colocar peso, e a lógica era sólida.
Então, quando ele está otimista com a Corning, não vou ignorar. Analisei seriamente a lógica dele.
O que ele quer dizer é que a Corning praticamente monopolizou a parte de vidro da próxima geração de computação de IA: substratos de vidro, fibras ópticas, interconexão óptica de vidro, CPO, tudo é ponto forte dela.
O próprio Jensen Huang comprou a 190 e mandou expandir a produção em dez vezes. Então ele deduziu: expansão de dez vezes, desempenho dez vezes, conclusão em 2028, duas vezes em dois anos.
A direção geral eu concordo totalmente. Mas quem opera no mercado dos EUA há muito tempo tem um instinto: ao ouvir "dez vezes", a primeira reação não é empolgação, é desmembrar, ver qual parte é garantida e qual parte depende de "se" ou expectativas.
O fosso da Corning é garantido. Vidro e fibra óptica são coisas que a Corning faz há mais de cem anos, a barreira técnica é tão profunda que novos concorrentes não conseguem entrar.
A NVIDIA jogar dinheiro e fazer pedidos também é garantido, o dinheiro de Jensen Huang não engana. A transição de cobre para luz, CPO é a direção da próxima geração, já conversamos sobre comunicação óptica muitas vezes, a tendência é clara.
Mas o sinal de igual "expandir produção dez vezes = desempenho dez vezes" é sustentado por "se". Expandir produção é capacidade, desempenho é receita.
No meio, há se a taxa de rendimento sobe, se o cliente certifica, como fica o preço, se o downstream consegue absorver tanta mercadoria.
Uma coisa é a capacidade ser aberta, outra é vender. Entre essas duas coisas, muitas empresas já morreram.
Para o Bean哥 dizer, a Corning merece ser vista com otimismo, é a que tem o posicionamento mais profundo na interconexão óptica de IA.
Mas "duas vezes em dois anos" é uma projeção no cenário mais ideal, não um número que pode ser usado como base para comprar.
Você pode confiar na direção dela, mas se estiver indo atrás do "dez vezes", então você não está confiando na lógica, está mais ou menos como um bilhete de loteria.
Na próxima, vamos falar se devemos ou não agir agora nesta posição.