A Lam Research poderia ser a próxima empresa de US$ 1 trilhão?

Recentemente, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, previu que a fabricante de chips Marvell Technology seria a próxima empresa de trilhões de dólares, e há outras ações de semicondutores conhecidas, como Advanced Micro Devices e Intel, que estão avançando nessa direção.

No entanto, a próxima empresa de trilhões de dólares pode ser, na verdade, uma empresa de inteligência artificial (IA) que a maioria das pessoas não conhece. Lam Research (LRCX +5,61%) está profundamente enraizada na infraestrutura de IA e tem um caminho sólido para crescimento de longo prazo. E seu valor de mercado mais que dobrou no acumulado do ano, ultrapassando US$ 500 bilhões.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que a Lam Research faz

A Lam Research é especializada em equipamentos e serviços de fabricação de wafer para a indústria de semicondutores. Para fabricar chips de IA em escala, sem defeitos, é necessário um conjunto de ferramentas de fabricação de wafer de alto nível, dos tipos que a Lam oferece.

Ela tem concorrentes, mas se estabeleceu como uma das líderes do setor, contando entre seus clientes nomes de destaque como Samsung, SK Hynix e Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Graças à expansão da IA, todas essas empresas estão experimentando uma demanda crescente pelos semicondutores que suas fundições produzem. Como resultado, estão aumentando os gastos de capital para trazer nova capacidade de fabricação online e aproveitar essa oportunidade geracional. Esse investimento em fundições se traduzirá em maior crescimento de receita para a Lam.

Assim como mais investidores nos últimos anos passaram a entender que os chips de memória são tão vitais para os data centers de IA quanto as unidades de processamento gráfico (GPUs), mais deles estão começando a reconhecer que a fabricação de wafer é uma etapa fundamental na produção desses chips de memória, GPUs e outros tipos de semicondutores.

Expandir

NASDAQ: LRCX

Lam Research

Variação do Dia

(5,61%) US$ 23,04

Preço Atual

US$ 433,95

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$542B

Faixa do Dia

US$ 414,01 - US$ 438,45

Faixa de 52 Semanas

US$ 90,94 - US$ 438,50

Volume

503,7K

Volume Médio

10,6M

Margem Bruta

49,98%

Rendimento de Dividendos

0,24%

Os fundamentos apoiam um impulso para US$ 1 trilhão

A Lam Research é negociada a uma relação preço/lucro (P/L) de 81,8. Embora essa avaliação seja quase três vezes o P/L médio do S&P 500, o crescimento subjacente da empresa justifica esse prêmio. Investidores que puderem comprar e manter a ação por vários anos provavelmente ficarão satisfeitos em entrar nos níveis atuais, especialmente com base nos resultados do primeiro trimestre da Lam.

A receita aumentou 24% ano a ano nesse trimestre e subiu 9% sequencialmente. Esse forte aumento veio com uma margem de lucro líquido de 31,2%, acima dos 28,2% do mesmo período do ano anterior.

São números sólidos para uma ação de crescimento, mas a parte empolgante é que sua taxa de crescimento de receita sequencial deve aumentar. Esse é um desenvolvimento importante. Quando condições semelhantes ocorreram para outras empresas de hardware de IA, como Micron e Sandisk, as ações responderam com grandes altas.

A orientação para o segundo trimestre implica US$ 6,6 bilhões em receita no ponto médio, o que significaria um crescimento sequencial de 13%. Os resultados reais podem ser ainda melhores; em seu primeiro trimestre fiscal, a Lam Research superou a orientação que havia fornecido no quarto trimestre fiscal de 2025. A administração havia dito aos investidores para esperar US$ 5,7 bilhões em receita no ponto médio da orientação. A empresa acabou reportando US$ 5,84 bilhões.

Superar novamente o ponto médio da orientação colocará a receita do terceiro trimestre mais perto de US$ 7 bilhões. O valor exato de US$ 7 bilhões, que é o limite superior da orientação, representaria uma taxa de crescimento sequencial de 20%. A empresa provou ao longo de vários trimestres que pode aumentar as margens de lucro enquanto entrega maior crescimento. Essa configuração, juntamente com a posição da Lam Research no ciclo da infraestrutura de IA, dá a ela o que é necessário para atingir um valor de mercado de US$ 1 trilhão.