Nike acabou de atingir uma mínima de 11 anos. Será que sua recuperação finalmente começará na quarta-feira?

**O slogan da Nike **(NKE 1,04%) pode ser "Just Do It", mas para os investidores, ela não fez nada de bom em anos.

A ação está pairando perto de mínimas de 11 anos enquanto se prepara para divulgar os resultados do quarto trimestre na terça-feira, após o fechamento dos mercados.

Está claro por que a gigante de calçados está enfrentando dificuldades. As vendas caíram devido a uma combinação de competição intensificada de marcas como **On Holding **e Deckers' Hoka, gastos fracos dos consumidores na América do Norte, fraqueza na China devido à concorrência de startups e sentimento nacionalista do consumidor, falha em inovar suficientemente sob o ex-CEO John Donahoe, e uma decisão estratégica ruim de se afastar de parceiros-chave de atacado sob Donahoe.

Donahoe foi demitido há quase dois anos, mas o novo CEO Elliott Hill, que anteriormente era um executivo de longa data da empresa, não conseguiu realizar a recuperação que os investidores esperavam.

Nos três primeiros trimestres do ano, a receita da Nike subiu apenas 1%, e os lucros despencaram. As margens caíram devido às tarifas, e a empresa liquidou estoques para reiniciar o negócio. No geral, a margem bruta caiu 250 pontos-base nos primeiros três trimestres, para 41%, e, como resultado, o lucro por ação caiu 32%, para US$ 1,38.

A Nike relatou uma queda no lucro por sete trimestres, desde que Hill assumiu o comando, e deve fazer o mesmo novamente na terça-feira.

Fonte da imagem: Getty Images.

O que esperar do 4º trimestre da Nike

Os investidores venderam as ações após o relatório de resultados do terceiro trimestre, já que a administração disse à empresa: "Nossa recuperação está demorando mais do que gostaríamos."

A Nike disse que retornará à expansão da margem bruta no segundo trimestre do ano fiscal de 2027, que termina em novembro de 2026, à medida que o impacto das tarifas diminuir e os benefícios do seu plano de recuperação "Ganhe Agora" entrarem em vigor.

Para o trimestre atual, a administração espera que a receita decline de 2% a 4%, com crescimento modesto na América do Norte, mas declínios na Converse e na Grande China, onde a receita deve cair 20% devido à redução da demanda no atacado e às ações que está tomando para reiniciar o mercado, estão pesando no crescimento.

A margem bruta deveria cair apenas de 25 a 75 pontos-base, e os analistas esperam que o lucro por ação caia de US$ 0,14 para US$ 0,13 no quarto trimestre.

Na semana passada, a Nike também anunciou que o CFO Matthew Friend deixará o cargo em 17 de agosto, substituído por David Denton, que foi mais recentemente CFO da Pfizer. Transições de CFO às vezes são vistas como sinais de alerta, especialmente para empresas que estão enfrentando dificuldades. Não está claro se Friend foi forçado a sair ou se isso faz parte da formação da equipe de gestão de Hill, mas os investidores devem esperar ouvir mais sobre a transição na terça-feira.

Expandir

NYSE: NKE

Nike

Variação Hoje

(-1,04%) -$0,43

Preço Atual

$41,05

Principais Pontos de Dados

Capitalização de Mercado

$61B

Faixa do Dia

$40,89 - $41,63

Faixa 52 Semanas

$40,00 - $80,17

Volume

73,9M

Volume Médio

25,7M

Margem Bruta

40,57%

Rendimento de Dividendos

3,97%

A Nike é uma compra?

O quarto trimestre da Nike coincidiu com um aumento nos preços de energia e inflação em grande parte do mundo, o que elevou os custos de transporte, afetou o sentimento do consumidor e pesou sobre os gastos discricionários, de acordo com relatórios de grandes varejistas como Walmart.

Pares como **Lululemon **também estão enfrentando dificuldades, o que parece refletir o aumento da concorrência e consumidores mais preocupados com os preços.

Dada sua previsão de retorno da expansão da margem bruta no 2º trimestre, uma recuperação da Nike parece estar se aproximando, mas gostaria de ver sinais mais claros da empresa de que está no caminho certo antes de considerar a ação uma compra.

Apesar de cair mais de 75% desde seu pico em 2021, a Nike ainda não está barata, sendo negociada a uma relação preço/lucro de 27. Um resultado ou orientação melhor que o esperado pode levar a um aumento na ação, mas acho que levará pelo menos mais alguns trimestres para que um ponto de inflexão se materialize.

Se há um lado positivo, é que a Nike agora oferece um rendimento de dividendos de quase 4%, mas os lucros caíram tanto que agora é difícil para a empresa financiar totalmente o dividendo com os lucros.

Um corte é improvável, mas os investidores precisam ver um caminho para a estabilização e crescimento dos lucros para se sentirem seguros de que o dividendo está seguro e para que a ação comece a se recuperar.