Shift4 Payments vs. PayPal: Qual ação de FinTech é uma melhor compra em 2026?

À medida que a economia digital amadurece, os investidores buscam valor no setor de pagamentos. Escolher entre a Shift4 Payments (FOUR +0,85%) de alto crescimento e a gigante estabelecida PayPal (PYPL 2,70%) exige observar diferentes estágios de negócios.

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FOUR e PYPL: Comparação de Desempenho

Principais Métricas Financeiras

FOUR – Shift4 Payments

$48.64

+0.85% (+$0.41)

PYPL – PayPal

$43.18

–2.70% (-$1.20)

Capitalização de Mercado

$3.8B

Faixa de 52 semanas

$34.56 - $108.50

Margem Bruta

27.74%

Índice P/L

56.17

LPA (TTM)

$0.86

Dividendo e Rendimento

N/A

Capitalização de Mercado

$39B

Faixa de 52 semanas

$38.46 - $79.50

Margem Bruta

41.43%

Índice P/L

8.33

LPA (TTM)

$5.33

Dividendo e Rendimento

$0.42 (0.95%)

FOUR – Shift4 Payments

$48.64

+0.85% (+$0.41)

Capitalização de Mercado

$3.8B

Faixa de 52 semanas

$34.56 - $108.50

Margem Bruta

27.74%

Índice P/L

56.17

LPA (TTM)

$0.86

Dividendo e Rendimento

N/A

PYPL – PayPal

$43.18

–2.70% (-$1.20)

Capitalização de Mercado

$39B

Faixa de 52 semanas

$38.46 - $79.50

Margem Bruta

41.43%

Índice P/L

8.33

LPA (TTM)

$5.33

Dividendo e Rendimento

$0.42 (0.95%)

A Shift4 tem foco em fornecer software integrado e soluções de processamento para setores específicos, como hospitalidade e esportes. O PayPal opera uma rede global massiva tanto para consumidores quanto para comerciantes. Embora ambos atuem no setor de pagamentos, eles visam diferentes segmentos de mercado e oferecem perfis distintos de crescimento de receita e lucratividade no mercado atual.

O caso a favor da Shift4 Payments

A Shift4 Payments fornece software e soluções de processamento de pagamentos para restaurantes, hotéis e locais de eventos. Ela opera uma rede bilateral que gerencia serviços complexos para comerciantes, incluindo compras sem impostos e tecnologia de pagamento. Esse foco especializado a tornou um nome notável entre as ações de tecnologia.

No ano fiscal de 2025, a receita atingiu quase US$ 4,2 bilhões, representando um aumento significativo de 25,5% em relação ao ano anterior. A empresa reportou lucro líquido de US$ 79 milhões no período.

Em seu balanço patrimonial de dezembro de 2025, a relação dívida/patrimônio líquido era de aproximadamente 3,2x, calculada dividindo a dívida total pelo patrimônio líquido dos acionistas. O fluxo de caixa livre, que é o caixa das operações menos as despesas de capital, foi de US$ 509 milhões.

O caso a favor do PayPal

O PayPal opera uma plataforma global de pagamentos digitais que inclui Venmo, Braintree e Zettle. Ele gerencia uma rede bilateral conectando aproximadamente 439 milhões de contas ativas em cerca de 200 mercados. A receita é gerada principalmente a partir de taxas de transação baseadas no volume total de pagamentos, bem como de serviços de valor agregado, como compre agora, pague depois e conversão de moeda.

Durante o ano fiscal de 2025, a empresa gerou receita de quase US$ 33,2 bilhões, representando um crescimento de aproximadamente 4,3% em relação ao ano anterior. O lucro líquido do período foi de cerca de US$ 5,2 bilhões, resultando em uma margem líquida próxima a 15,8%. Essa métrica mostra a porcentagem da receita que permanece como lucro após o pagamento de todas as despesas.

Em seu balanço patrimonial de dezembro de 2025, a relação dívida/patrimônio líquido era de aproximadamente 0,5x, refletindo uma abordagem conservadora ao uso da dívida total. O fluxo de caixa livre atingiu US$ 6,4 bilhões, representando o caixa das operações após a subtração das despesas de capital.

Comparação do perfil de risco

A Shift4 Payments adota uma estratégia agressiva de aquisições, que traz riscos de que a empresa não consiga integrar novos negócios ou realizar as sinergias esperadas. Ela enfrenta forte concorrência de empresas que oferecem modelos de precificação de baixo custo, o que pode prejudicar sua margem líquida. Além disso, depende estruturalmente de bancos patrocinadores terceirizados e de um único processador para acesso à rede.

O PayPal está atualmente se defendendo de várias ações coletivas, incluindo alegações de fraude de valores mobiliários, o que pode levar a custos legais significativos. A empresa também enfrenta um ambiente regulatório global complexo que pode restringir o lançamento de novos produtos ou aumentar as despesas de conformidade. Ela compete por participação de mercado com outras grandes empresas de tecnologia, como Alphabet (GOOGL +1,09%) e Apple INC (AAPL +2,70%).

Comparação de avaliação

O PayPal parece um pouco mais barato em seu P/L futuro, que compara o preço com as estimativas de lucros futuros. A Shift4 tem um índice P/S mais baixo.

| Métrica | Shift4 Payments | PayPal | Benchmark do Setor | | --- | --- | --- | --- | | P/L Futuro | 8.5x | 8.3x | 36.4x | | Índice P/S | 1.0x | 1.2x | |

O benchmark do setor usa o ETF setorial SPDR XLK.
Métricas de avaliação obtidas do Financial Modeling Prep (FMP) e podem diferir de outros provedores de dados.

Qual ação eu compraria em 2026?

Embora tanto o PayPal quanto a Shift4 Payments sejam negócios que processam transações financeiras, eles diferem no foco: o PayPal se concentra em transações remotas, como compras online e envio de dinheiro para outras pessoas, enquanto a Shift4 Payments visa ser a líder em pagamentos presenciais.

O crescimento lento do PayPal levou a empresa a nomear um novo CEO, que reorganizou o negócio em três grupos: Checkout Solutions & PayPal, Consumer Financial Services & Venmo e Payment Services & Crypto. O negócio tem uma vantagem porque muitos consumidores conhecem a empresa e suas marcas, decorrente de sua origem como plataforma de pagamentos da eBay Inc (EBAY +0,92%). Muitas pessoas também conhecem sua marca Venmo, adquirida há uma década. O PayPal pretende avançar mais nas transações do tipo 'compre agora, pague depois', um espaço já concorrido. O negócio também historicamente teve dificuldade em converter seus usuários em clientes de novos produtos financeiros. Espera-se que o crescimento da receita para 2026 seja de apenas 3,3%, de acordo com o consenso dos analistas. Enquanto isso, espera-se que o lucro líquido caia para US$ 4,7 bilhões, uma queda de quase 9%. A reorganização levará algum tempo para mostrar resultados para o PayPal.

A Shift4 Payments, por sua vez, vem se baseando em seu papel original como sistema de pagamento para restaurantes. A empresa avançou fortemente para pagamentos em arenas esportivas e hospedagem. A empresa também está obtendo ótimos resultados com sua entrada no varejo, especializando-se em pagamentos para lojas duty-free, tax-free e varejo de luxo. Espera-se que a receita aumente 22% no ano fiscal de 2026, para US$ 5,1 bilhões, com o lucro líquido quase dobrando para US$ 143 milhões.

Embora o PayPal gere muito mais receita do que a Shift4 Payments, o negócio há muito enfrenta ventos contrários na transição para um provedor de pagamentos de maior valor. Sua entrada no 'compre agora, pague depois' mostra que a empresa busca continuar explorando consumidores menos ricos para vendas, uma abordagem que Wall Street não vê gerando crescimento notável no futuro próximo.

A Shift4 Payments, por sua vez, tem um nicho defensável no mundo tecnológico dos pagamentos presenciais, com mercados muito fortes em alimentação, hospedagem e entretenimento, além de um braço de varejo emergente. Com uma relação preço/vendas inferior à do PayPal e uma relação preço/lucro futura quase tão boa, a FOUR é a ação para comprar.