Visa, Mastercard, BlackRock e dezenas de outras instituições se uniram para lançar a stablecoin OUSD, com os rendimentos das reservas indo para o emissor.

No cenário atual, USDT e USDC obtêm lucro com juros das reservas, mas os rendimentos pertencem ao emissor.
A aliança OUSD é composta por três partes: pagamentos, gestão de ativos e infraestrutura cripto, com o objetivo de usar vantagens de escala para reduzir custos e manter os ganhos dentro do sistema.
As ações da Circle caíram 16% no dia, com o mercado precificando uma desvantagem competitiva estrutural.
Analistas alertam: grandes parcerias não equivalem a efeito de rede.
O fosso das stablecoins é a profundidade de liquidez e aceitação de comerciantes, não a marca conjunta.
Para desafiar o USDC, o OUSD precisa primeiro fazer os usuários trocarem a ferramenta de pagamento à qual já estão acostumados.
Para o mercado, a pista de stablecoins passou de "nativo cripto vs finanças tradicionais" para "divisão interna dentro das finanças tradicionais".
Com a regulamentação clara, os custos de conformidade se tornaram uma nova barreira.
Quem conseguir equilibrar transparência de reservas e distribuição de rendimentos poderá realmente quebrar o duopólio.
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