A proibição de venda a descoberto em ações A é, na verdade, o sistema mais sofisticado e perverso de exploração dos pequenos investidores

1. A proibição de venda a descoberto faz com que as ações de empresas ruins não possam sair do mercado através do mecanismo de preços. O preço das ações de empresas ruins pode ser facilmente elevado várias vezes pelos operadores que detêm uma grande quantidade de ações e reduzem a liquidez, realizando operações de pump and dump. O esquema de acumular, limpar, bombear e despejar tem funcionado repetidamente por trinta anos, causando enormes perdas econômicas aos pequenos investidores.
A falta de ferramentas de venda a descoberto torna impossível para os pequenos investidores lidar com tendências de queda
2. A proibição de venda a descoberto amplia o spread entre compra e venda, prejudicando gravemente os pequenos investidores.
Em um mercado com vendedores a descoberto, eles são forçados a vender ações a preços mais baixos para realizar negociações, o que reduz o spread e diminui a perda por slippage enfrentada pelos pequenos investidores.
3. A proibição de venda a descoberto afasta os formadores de mercado e os derivativos financeiros.
Como não há mecanismo de venda a descoberto, os formadores de mercado não podem vender puts para proteger os traders, porque para vender puts eles precisam vender a descoberto a mesma quantidade de ações subjacentes para hedge do risco delta. Uma vez que não podem vender a descoberto, os formadores de mercado simplesmente desistem de vender opções de venda, deixando os pequenos investidores sem a capacidade de proteger sua riqueza através de opções e outros instrumentos.
4. A proibição de venda a descoberto torna o mercado mais volátil. Como não há vendedores a descoberto, o único modo de queda em um crash de mercado é o efeito manada: comprar na alta e vender na baixa. A consequência é que nunca há compradores dispostos a assumir posições, e só se pode ver grandes velas vermelhas rompendo o piso.
Mas com vendedores a descoberto é diferente: eles realizam operações de fechamento de posição, comprando oportunamente, o que fornece suporte ao mercado, permitindo que os preços subam a curto prazo. Isto é o que frequentemente se chama de "porta de fuga" nos mercados de Hong Kong e EUA. Nessa situação, os pequenos investidores podem escapar com sucesso, evitando vender ações no fundo do poço.
5. Os vendedores a descoberto são a espada de Dâmocles para qualquer empresa que comete fraude contábil. Uma vez que não há medo dos vendedores a descoberto, as empresas ruins que fraudam, arrecadam dinheiro rapidamente e enganam os pequenos investidores não terão mais preocupações. Elas podem até converter títulos de grau C em ações e jogar os passivos podres para os pequenos investidores resolverem, o que prejudica seriamente a produtividade e a inovação da economia real.
Onde há comprados, há vendidos; onde há vendidos, há comprados. O maior vendedor a descoberto geralmente coexiste com o maior comprado em um mesmo mercado