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Listagem da SK Hynix na Nasdaq faltam 10 dias. Esta é a história completa incluindo a queda e a recuperação em forma de V que a maioria das pessoas perdeu. Hoje é terça-feira, 30 de junho, e a estreia da SK Hynix na Nasdaq com o código ticker SKHY faltam 10 dias para se tornar realidade. Quero dar a esta comunidade uma visão completa e atualizada disponível, porque a semana passada foi uma verdadeira montanha-russa que a maioria das pessoas viu apenas pela metade.
A principal notícia é que o conselho de administração da SK Hynix aprovou oficialmente a emissão de até 17,79 milhões de ações por meio de alocação a terceiros, representando cerca de 2,5% da SK Hynix, para levantar até US$ 29,4 bilhões por meio do ADR da Nasdaq.
Este é o acordo. No topo da faixa, classifica-se como a maior oferta de ADR da história, superando a estreia da Alibaba de US$ 21,8 bilhões em 2014 e o IPO da Saudi Aramco de US$ 25,6 bilhões. Cada ADR representa um décimo de uma ação ordinária da SK Hynix. A negociação começa em 10 de julho no Nasdaq Global Select Market, com subscrição e pagamento em 14 de julho, e as novas ações coreanas da SK Hynix serão listadas em 29 de julho.
Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs e JPMorgan gerenciam a oferta da SK Hynix.
Cada dólar arrecadado vai diretamente para a fábrica da fase 1 do cluster de semicondutores de Yongin, a instalação de embalagem de Cheongju e os equipamentos de litografia EUV da ASML para a SK Hynix. Esta é a parte da história que vale a pena notar: as ações da SK Hynix sofreram uma queda brutal de um dia de até 12,5% no final de junho, após surgirem relatos de que a Nvidia poderia cortar a produção de chips de IA de próxima geração. O índice KOSPI realmente acionou o disjuntor em uma sessão, caindo cerca de 10%, com SK Hynix e Samsung ambas caindo mais de 12%.
Tão sensível é a ação da SK Hynix a qualquer percepção de enfraquecimento da demanda de IA nas avaliações atuais da SK Hynix. O que aconteceu a seguir é a história. O rumor de recompra de ações da Samsung no valor de 90 trilhões de wons, combinado com a notícia de que a SK Hynix estava acelerando seu pedido de ADR, desencadeou um poderoso short squeeze e uma recuperação em forma de V em todo o KOSPI em uma única sessão da tarde.
A SK Hynix saltou mais de 12% na quinta-feira seguinte, ajudada ainda mais pelos resultados excepcionais da Micron, confirmando que o quadro de demanda por memória AI permanece intacto para a SK Hynix.
Esta é uma ação negociada na faca entre os fundamentos da SK Hynix e a extrema sensibilidade de avaliação da SK Hynix. Os fundamentos subjacentes a toda essa volatilidade permanecem verdadeiramente excepcionais para a SK Hynix. Receita recorde do primeiro trimestre de 2026 de 52,6 trilhões de wons, um aumento de 198% ano a ano para a SK Hynix. Margem operacional de 72% para a SK Hynix.
A SK Hynix detém 58% do mercado de HBM, em comparação com a Samsung e a Micron, que estão empatadas com 21% cada.
A capacidade de HBM para 2026 já está totalmente vendida. A escassez deve continuar até 2027 para a SK Hynix. Jensen Huang confirmou que SK Hynix, Samsung e Micron foram todas aprovadas para a plataforma Vera Rubin de próxima geração da Nvidia, com a SK Hynix mantendo vantagens de custo e margem.
A nota do analista do HSBC indica que o ADR da SK Hynix pode valer 20% a mais do que o preço do IPO de US$ 166 desde o primeiro dia, argumentando que esta listagem principalmente reduz a lacuna histórica de avaliação com a Micron causada pelo atrito de acessibilidade, e não por diferenças fundamentais na qualidade do negócio da SK Hynix. O lado do risco precisa ser considerado, dado o que acabou de acontecer com a SK Hynix. A Samsung está perseguindo agressivamente, já enviou o HBM4 e está seguindo o "-Gap Roadmap" para recuperar a liderança.
O plano de gastos de capital de US$ 29 bilhões traz risco de excesso de capacidade se o ciclo de demanda de IA atingir o pico mais cedo do que o assumido pelos preços atuais para a SK Hynix.
A queda de 12,5% em um dia prova que as ações da SK Hynix podem se mover bruscamente apenas com base no sentimento, independentemente dos fundamentos da SK Hynix. A negociação de ações na Korea Gate permite que você acesse a SK Hynix hoje, com USDT antes da listagem na Nasdaq abrindo o fluxo institucional dos EUA em 10 de julho para a SK Hynix. Com a listagem de US$ 29 bilhões da SK Hynix na Nasdaq 10 dias após sobreviver a uma queda brutal de 12,5% e recuperação em V, você compra a queda pré-listagem hoje esperando a estreia do SKHY na Nasdaq ou permanece cauteloso dado o quão violentamente as ações da SK Hynix podem se mover apenas com base no sentimento de demanda de IA?
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