O Bank of America emite um alerta repentino: S&P 500 pode cair quase 8%, "correção em três ondas" está chegando?

O Bank of America prevê que o S&P 500 pode passar por uma "correção em três ondas", com ajuste podendo se estender até outubro; o banco também divulgou estratégias a serem observadas no terceiro trimestre, com padrões sazonais apontando para comprar o Nasdaq 100, o dólar e os títulos do tesouro americano (apostando na queda dos rendimentos), enquanto vendem commodities.
Paul Ciana, chefe de pesquisa técnica do Bank of America Corp., apresentou uma visão cautelosa sobre o movimento subsequente do S&P 500 em sua pesquisa mais recente.

Ele destacou que, desde o ponto baixo de março, o índice acumulou um ganho de quase 17%, mas após atingir o pico recente em 2 de junho, o momentum de alta enfraqueceu significativamente, com o desempenho de preços mostrando sinais de fadiga.

Ciana afirmou claramente em seu relatório que o mercado pode entrar em uma fase de ajuste nos próximos meses. Ele prevê que o S&P 500 pode recuar para perto de 6.850 pontos, um nível cerca de 7,6% abaixo do ponto atual. Ele escreveu: "O roteiro de verão é uma correção em três ondas."

Ele explicou ainda que a estrutura do mercado após a alta recente já está "esticada demais", enquanto os indicadores de momentum continuam a enfraquecer. Em sua opinião, a recuperação com a notícia do cessar-fogo entre Irã e EUA está se tornando cada vez mais instável, com riscos de correção se acumulando, e por isso sugere que os investidores adotem uma estratégia mais defensiva entre julho e setembro.

Em relação a pontos-chave, Ciana forneceu referências técnicas mais específicas no relatório. Ele acredita que o S&P 500 enfrenta pressão de venda no momento, e se avançar para uma nova alta em 7.741 pontos, pode constituir um "falso rompimento". Os suportes abaixo estão em 7.200 pontos, 7.025 pontos e 6.850 pontos, respectivamente.

Em termos de tempo, ele também destacou o caminho de risco de longo prazo: "O verão está apenas começando, e um padrão de correção dupla mais persistente que se estende até outubro continua sendo um risco-chave."

Esta visão relativamente cautelosa contrasta com as expectativas otimistas recentes de algumas instituições de Wall Street. Apenas na semana anterior, a equipe de estratégia do Société Générale elevou sua meta de fim de ano para o S&P 500 de 7.300 para 8.000 pontos, citando um ciclo de lucros corporativos mais forte. Além disso, o JPMorgan e a Fundstrat mantêm uma visão otimista para o movimento do ano.

No entanto, o Bank of America não emitiu seu primeiro aviso de risco. Incluindo Savita Subramanian, a equipe de estrategistas já havia alertado no início de junho que o mercado atual já apresenta "muitos sinais de perigo" e sugeriu que os investidores "realizassem lucros".

O Bank of America divulga estratégias de negociação para o terceiro trimestre

Em um contexto mais amplo de alocação de ativos, o Bank of America também forneceu pistas de negociação entre mercados com base em padrões sazonais.

Em um relatório de pesquisa no domingo passado, Ciana escreveu que o mercado poderia repetir o movimento do terceiro trimestre de 2018. O relatório examinou as principais estratégias de negociação sazonal em torno de três dimensões de tempo: o terceiro trimestre, julho e o segundo ano do ciclo presidencial dos EUA. Se isso acontecer, com base em padrões históricos, comprar o Nasdaq 100, o dólar e os títulos do tesouro americano (apostando na queda dos rendimentos), enquanto vende commodities, constituiria uma combinação de negociação favorável por um período.

O relatório destacou que o Nasdaq 100 subiu a cada terceiro trimestre desde 2018. O desempenho em julho é particularmente notável, com cerca de 68% de chance de alta historicamente e um ganho médio de 1,72%; no entanto, o banco alertou que setembro geralmente é fraco.

Além dos principais ativos, o Bank of America também listou outras direções de negociação com vantagens sazonais. Por exemplo, o dólar americano tende a se fortalecer contra o real brasileiro e o rand sul-africano no terceiro trimestre. Dados históricos mostram que esses dois pares de moedas sobem cerca de dois terços do tempo, com ganhos médios de 4,73% e 2,74%, respectivamente.

Em relação ao mercado de taxas de juros, o relatório apontou que os rendimentos dos títulos do governo estrangeiro tendem a cair no terceiro trimestre, especialmente concentrados em julho e agosto. Em termos de dados específicos, os rendimentos dos títulos do governo alemão caem cerca de 64% do tempo no trimestre, enquanto os rendimentos dos títulos de 10 anos da Austrália caem cerca de 65% do tempo. De uma perspectiva global mais ampla, os rendimentos geralmente enfraquecem na maior parte do terceiro trimestre e mostram sinais de recuperação em setembro.

Dentro do quadro geral de baixa para commodities, alguns produtos individuais ainda podem ter movimentos independentes. Entre eles, o cobre é listado pelo Bank of America como uma mercadoria com oportunidades sazonais. O banco destacou que os preços do cobre na New York Mercantile Exchange têm cerca de 65% de chance de subir em julho, com um ganho médio de 1,84%.