Fundos QDII populares continuam a reduzir os limites de subscrição.

Repórter do nosso jornal, Fang Lingchen

Fundos QDII (Qualified Domestic Institutional Investor) estão apertando intensamente os requisitos de subscrição, vários produtos reduziram os limites de subscrição, e alguns produtos até suspenderam diretamente as subscrições, "fechando as portas para visitantes".

Em 25 de junho, o Fundo Yifangda emitiu um comunicado informando que, a partir de 25 de junho, ajustará as restrições de grande subscrição de seu Fundo Misto Yifangda Global Growth Select (QDII). Entre elas, o valor acumulado de subscrição (incluindo investimento periódico fixo) de um único fundo em todas as instituições de vendas em um único dia para as cotas em RMB Classe A ou Classe C deste fundo não deve exceder 10 yuans.

O repórter notou que este fundo emitiu comunicados sobre o ajuste das restrições de grande subscrição em janeiro, fevereiro e maio deste ano. Desde o final de janeiro, o limite de subscrição das cotas em RMB deste fundo caiu de 500 yuans para 50 yuans, 20 yuans, até os atuais 10 yuans.

O limite de subscrição "comprimido repetidamente" é um retrato fiel de muitos fundos QDII recentemente. Um profissional de uma instituição de fundos públicos disse ao repórter: "Alguns produtos populares têm cotas escassas, e as cotas de subscrição temporariamente liberadas esgotam rapidamente."

Desde junho, mais de 30 fundos QDII emitiram comunicados ajustando as restrições de grande subscrição ou suspendendo grandes subscrições, e alguns produtos suspenderam diretamente as subscrições. De acordo com dados da Wind, até 25 de junho, entre os 334 fundos QDII em todo o mercado, 123 produtos estavam em estado de suspensão de grande subscrição e 38 produtos em estado de suspensão de subscrição.

A julgar pelos comunicados, proteger os interesses dos detentores de cotas de fundos e garantir a operação estável dos fundos são as principais razões pelas quais os gestores de fundos frequentemente impõem limites de compra ou "fecham as portas" para seus fundos QDII.

Guan Xiaomin, pesquisador do Fundo Geshang, disse ao repórter do "Securities Daily": "Com o aumento da atenção do mercado para indústrias de alta prosperidade no exterior, a disposição dos investidores para alocação transfronteiriça continua a aumentar. Como um canal importante para investidores comuns participarem da alocação global de ativos, os fundos QDII têm sido avidamente procurados pelos investidores. Alguns produtos têm cotas que não conseguem atender à demanda do mercado. Para proteger os interesses dos investidores, muitos fundos QDII implementaram limites de compra ou suspenderam as subscrições."

Ao mesmo tempo, em comparação com outros fundos que investem no mercado doméstico, a operação diária dos fundos QDII também é restringida pelos horários de negociação dos mercados externos. Por exemplo, em 24 de junho, o Fundo China Merchants emitiu um comunicado informando que, como 26 de junho é feriado e não é dia de negociação no principal mercado de investimento externo, suspenderá as operações de subscrição e resgate de seu ETF China Merchants Lian'an Emerging Asia Select (QDII), e as operações relevantes serão retomadas em 29 de junho.

As cotas de fundos QDII no mercado de balcão são difíceis de obter, fazendo com que grandes quantidades de fundos fluam para ETFs transfronteiriços (Exchange Traded Funds) no mercado interno, elevando assim o prêmio de mercado secundário dos ETFs transfronteiriços. Diante disso, as instituições de fundos públicos alertam frequentemente sobre o risco de prêmio nos preços de negociação de mercado secundário de seus ETFs transfronteiriços. Apenas em 25 de junho, várias instituições de fundos públicos como Fundo Yifangda, Fundo China AMC, Fundo Southern, Fundo Huatai-PineBridge alertaram sobre o risco de prêmio nos preços de negociação de mercado secundário de seus ETFs transfronteiriços. De acordo com dados da Wind, até o fechamento de 25 de junho, alguns ETFs NASDAQ 100 tinham uma taxa de prêmio no mercado interno superior a 10%.

Para investidores comuns, negociações com alto prêmio geralmente escondem riscos. Guan Xiaomin disse que os investidores comuns precisam seguir rigorosamente a linha vermelha da taxa de prêmio. Uma vez que o fundo apresente um prêmio óbvio, os investidores precisam aumentar a vigilância de risco. Se a taxa de prêmio subir para uma faixa alta, evite entrar cegamente perseguindo altas, evitando perdas devido ao recuo dos preços. Na seleção de produtos específicos, os investidores precisam investir com base em sua própria tolerância ao risco e necessidades de alocação, seguindo uma filosofia de alocação de longo prazo e layout diversificado. Para alguns fundos com limite de compra que se adequam às suas preferências, podem optar por investir periodicamente em diferentes fundos que rastreiam o mesmo índice.

(Editado por: Xu Nannan)

Palavras-chave: