Os três gigantes do armazenamento foram processados.

Em 25 de junho, um tribunal federal da Califórnia, EUA, recebeu uma ação coletiva proposta contra Samsung, SK Hynix e Micron. Os autores acusam as três empresas de, sob o pretexto da transição para IA e HBM, desviar mais capacidade para HBM de alta margem, mantendo a oferta de DRAM comum apertada, elevando assim os preços da memória comum significativamente em quatro anos.
No mesmo dia, a Apple anunciou aumentos de preços em produtos como iPad e MacBook, citando o rápido aumento dos custos de memória e chips de armazenamento. A Apple também disse que nunca viu os preços dos componentes subirem tanto em tão pouco tempo.
Isso torna a narrativa do processo bastante impactante. As fabricantes upstream de armazenamento afirmam que se trata de uma tensão estrutural entre oferta e demanda impulsionada pela demanda de IA, enquanto as fabricantes downstream de eletrônicos de consumo dizem que os custos são insustentáveis e só podem aumentar os preços.
Consumidores e empresas começam a questionar se isso é um aumento de preço cíclico normal ou se os oligopólios realizaram um controle de oferta aproveitando a transição para HBM.
Claro, acusação não é condenação. A indústria de armazenamento é naturalmente de alta concentração, alto investimento de capital e alta volatilidade cíclica. A contração simultânea da capacidade não significa necessariamente conluio. Houve casos anteriores de ações judiciais semelhantes de DRAM que foram rejeitadas por falta de provas.
Mas esse incidente pelo menos sinaliza que, quando os preços do armazenamento sobem a ponto de a Apple ter que aumentar os preços publicamente, este ciclo de armazenamento de IA não é mais apenas uma história do mercado de capitais, mas começa a se propagar para o consumo real.
Para os investidores, isso mostra que os fabricantes de armazenamento têm forte poder de precificação, mas também significa que haverá mais pressão regulatória, ações judiciais e reações adversas downstream no futuro. O boom do armazenamento continua, mas a narrativa mudará gradualmente de escassez de oferta para a sustentabilidade dos aumentos de preços e por quanto tempo os downstreams podem suportar.
No fundo, isso ainda é uma reavaliação de recursos impulsionada pela contínua expansão dos gastos de capital em IA. O lado do treinamento leva o HBM a tomar capacidade de DRAM, e o lado da inferência puxa a demanda por DRAM de servidor e SSD empresarial. Por fim, os custos da DRAM comum e NAND/SSD também são elevados pelo transbordamento.