AGORA: Na Índia, um dólar digital agora custa mais do que um real. $USDT , o token criado para equivaler a um dólar americano, é negociado a 102.88 rúpias nas exchanges indianas. O dólar oficial está a 94.65. Os indianos estão pagando um prêmio de 8.5 por cento por um dólar, porque seu governo acabou de invadir as empresas que os abasteciam.

Em 17 de junho, a Diretoria de Execução da Índia vasculhou cinco empresas de criptomoedas em Bengaluru e as acusou de mover mais de 2,500 crore rúpias, cerca de 260 milhões de dólares, através da fronteira em stablecoins, contornando os bancos. Essas empresas eram as rampas de entrada que alimentavam a oferta de USDT do país. Após as invasões, os importadores se calaram, a oferta entrou em colapso e o preço local de um dólar atingiu o maior nível já registrado.

Este não é um caso de lavagem de dinheiro, e essa é a parte estranha. A própria agência diz que essas transferências violam a lei mesmo quando o dinheiro é completamente limpo. A infração não é roubo. É enviar dinheiro para o exterior sem passar por um banco licenciado. A Índia não está policiando o crime. Está policiando a saída.

Isso também não é uma quebra da Tether. Em todos os outros lugares, o USDT ainda é um dólar. O prêmio é pura escassez indiana, não uma rachadura na moeda.

E o muro não mata a demanda. As entradas de criptomoedas na Índia atingiram 340 bilhões de dólares no ano passado, quase 9 por cento de sua economia. O país já tributa criptomoedas em 30 por cento e tentou isolá-las uma vez antes, em 2018. O dinheiro foi para o exterior e voltou. O prêmio é essa mesma fome que se recusa a morrer, apenas mais cara e melhor escondida do que antes.

Você pode perceber que é uma escolha olhando para a Turquia, onde a lira está em situação muito pior do que a rúpia. Lá, o USDT é negociado a quase exatamente a taxa oficial do dólar. Sem invasões, sem prêmio. A diferença não é o quanto as pessoas querem dólares. É se o estado policia a ponte ou constrói uma.

Em 2 de julho, o Parlamento da Índia questiona o banco central sobre criptomoedas pela primeira vez. O RBI quer que seja enjaulado. O prêmio de 8.5 por cento é a resposta que já tem: um controle de capital que você pode assistir em tempo real, cotado até o último paisa.