CZ atribui o mercado baixista de 2026 a três razões: migração de capital para IA, geopolítica e ciclos.

A maioria das pessoas, ao analisar essa queda, só fala duas palavras: corte de juros.
Mas CZ apontou uma terceira variável — a IA está drenando capital especulativo do crypto.
Não é teoria da conspiração, é aritmética de fluxo de capital:
2020-2024, crypto era a única {alta crescimento + saída especulativa de acesso zero.
2025-2026, Nvidia, fundos de infraestrutura de IA, ações de conceito de IA ofereceram outra saída — maior liquidez, regulação mais clara.
O orçamento de risco dos hedge funds é limitado. Não é que crypto tenha piorado, é que outro setor ofereceu um Sharpe melhor.
Quando a narrativa de IA dobra a cada três meses, fica difícil manter um LP exposto ao BTC spot com volatilidade anualizada de 60%.
Isso explica por que o BTC não disparou mesmo com as expectativas de corte de juros se concretizando — a liquidez nova foi primeiro para a IA.
Não é que crypto esteja ruim, é que o concorrente ficou mais forte.