#USNetCapitalInflowsHitRecord884B

Os Estados Unidos estão experimentando um aumento sem precedentes no investimento estrangeiro, que está remodelando o panorama global de fluxos de capital. De acordo com o último relatório de dados TIC do Tesouro para abril de 2026, as entradas líquidas de capital nos EUA atingiram um recorde impressionante de US$ 884 bilhões nos 12 meses encerrados em abril de 2026, quase triplicando desde o início de 2025. Esse valor supera o pico anterior de aproximadamente US$ 400 bilhões registrado em 2021, o que significa que o nível atual de entrada é mais que o dobro do que era considerado extraordinário há apenas alguns anos.

As compras de ações dos EUA pelo setor privado dispararam para um recorde histórico de US$ 763 bilhões em abril, refletindo uma demanda explosiva de investidores privados estrangeiros em busca de retornos no mercado dos EUA. Enquanto isso, as compras de instituições oficiais subiram para US$ 121 bilhões, mais que dobrando desde o início do ano, sinalizando que fundos soberanos e bancos centrais também estão acelerando sua acumulação de ativos dos EUA. Apenas no mês de abril, as entradas líquidas foram de US$ 26,1 bilhões, com investidores privados estrangeiros comprando US$ 164,4 bilhões em títulos de longo prazo dos EUA e instituições oficiais adicionando US$ 41,6 bilhões líquidos.

O contexto mais amplo é igualmente impressionante. A Yardeni Research estima que investidores estrangeiros despejaram mais de US$ 1,4 trilhão em ativos dos EUA durante a mesma janela de 12 meses, e o mercado de ações dos EUA continua representando quase metade da capitalização do mercado global de ações, de acordo com análise do Deutsche Bank. O dólar continua sendo a moeda de reserva global indiscutível em seis métricas críticas monitoradas pelo JP Morgan: empréstimos transfronteiriços, títulos de dívida internacional, volumes de negociação de câmbio, alocação de ativos de reserva, faturamento de exportações e fluxos de pagamento Swift.

No entanto, dados semanais recentes mostram algum arrefecimento. Os fundos de ações dos EUA registraram US$ 3,53 bilhões em saídas na semana encerrada em 24 de junho, revertendo parcialmente as compras líquidas de US$ 37,63 bilhões na semana anterior, com fundos do setor de tecnologia vendo quase US$ 20 bilhões em saídas. Essa volatilidade semanal ressalta que, embora a tendência anual permaneça extremamente positiva, a aversão ao risco de curto prazo pode surgir rapidamente, especialmente quando as expectativas de política do Fed se tornam mais hawkish ou as preocupações com o setor de tecnologia se intensificam.

A implicação macro é clara: apesar da turbulência geopolítica do conflito Irã-EUA e da inflação em 4,1%, o capital global continua vendo os mercados dos EUA como o principal destino para retornos ajustados ao risco. A narrativa de "Venda os EUA" que ganhou força no início de 2026 foi definitivamente desmentida pelos dados. Os investidores estrangeiros não estão apenas mantendo posições; eles estão expandindo-as agressivamente, com a demanda de private equity liderando o avanço. Essa força de entrada de capital fornece à economia dos EUA uma vantagem estrutural significativa, financiando investimentos, sustentando o dólar e reforçando o ciclo virtuoso que torna os mercados americanos ainda mais atraentes para alocadores internacionais. A questão para o segundo semestre de 2026 é se a inflação crescente e possíveis aumentos de juros testarão essa resiliência de entrada ou se a demanda estrutural por ativos dos EUA se mostrará durável o suficiente para absorver os ventos contrários da política.

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