Bank of America: O superciclo de chips de memória deve durar pelo menos até 2027, ou até 2030.

深潮 TechFlow 消息，6 月 29 日，据潮向研究，美银 6月 26 日发布全球存储科技研报，认为这轮周期和以往不一样，有结构性基础。

美光 5 月季度营收 410 亿美元，同比增 346%，毛利率 85%，运营利润率 81%。8 月季度指引 500 亿美元，继续往上走。

美银提出五大结构性变化：短缺可能延续到 2030 年、长协锁价、新厂建设难、产能扩张受限、自由现金流爆发。

2026 年全球 DRAM和 NAND 合计收入预计 876.8 亿美元，同比增 308%。DRAM 现货连涨五周，累计涨 20%。

风险信号：NAND 现货跌了 5%，ASP 增速预期 2026 年涨 234%，2027 年降到 8%，2028 年转跌 13.3%，增速放缓的信号已经出现。

⚠️ 以上为美银公开研报内容整理，不构成投资建议。市场有风险，入场需谨慎。Deep潮 TechFlow Mensagem, 29 de junho, de acordo com a pesquisa da Tide, o Bank of America publicou em 26 de junho um relatório global de tecnologia de armazenamento, acreditando que este ciclo é diferente dos anteriores, com bases estruturais.

A Micron teve receita trimestral de US$ 41 bilhões em maio, um aumento de 346% em relação ao ano anterior, com margem bruta de 85% e margem operacional de 81%. A orientação para o trimestre de agosto é de US$ 50 bilhões, continuando a subir.

O Bank of America aponta cinco mudanças estruturais: a escassez pode se estender até 2030, preços bloqueados por contratos de longo prazo, dificuldade na construção de novas fábricas, capacidade de expansão limitada e explosão do fluxo de caixa livre.

A receita combinada global de DRAM e NAND em 2026 está projetada em US$ 87,68 bilhões, um aumento de 308% em relação ao ano anterior. O DRAM à vista subiu por cinco semanas consecutivas, acumulando alta de 20%.

Sinais de risco: o NAND à vista caiu 5%, a expectativa de crescimento do ASP para 2026 é de 234%, caindo para 8% em 2027 e para uma queda de 13,3% em 2028. Sinais de desaceleração do crescimento já apareceram.

⚠️ O conteúdo acima é uma compilação do relatório público do Bank of America e não constitui aconselhamento de investimento. O mercado tem riscos, entre com cautela.