Três gigantes do armazenamento, Samsung, SK Hynix e Micron, enfrentam ação coletiva nos EUA; transição para HBM é acusada de manipular preços de DRAM.

A disparada dos preços de memória em todo o mundo está se transformando em uma tempestade legal. A Samsung, SK Hynix e a Micron, três gigantes de chips que controlam o mercado global de DRAM, foram alvo de uma ação coletiva na semana passada em um tribunal federal dos EUA, acusadas de, sob o pretexto de uma transição estratégica para a memória de alta largura de banda (HBM) para inteligência artificial, coordenadamente reduzir a capacidade de produção de DRAM tradicional, levando os preços relevantes a dispararem cerca de 700% nos últimos quatro anos. A ação foi movida em 25 de junho em um tribunal federal da Califórnia, com os autores representando consumidores e empresas que compraram produtos contendo DRAM comercial no recente ciclo de alta de preços. A petição cita o recente aumento generalizado de preços da Apple em suas linhas de iPad e Mac como um exemplo direto de dano, vendo-o como o estopim direto para a ação judicial, e acusa as três empresas de coordenadamente reduzir a capacidade de produção de memórias tradicionais como DDR3 e DDR4, criando artificialmente uma escassez de oferta e aumento de preços ao estilo "RAMpocalypse". Este caso não é sem precedentes. A Samsung e a SK Hynix se declararam culpadas na década de 2000 de acusações criminais de manipulação de preços movidas pelo Departamento de Justiça dos EUA, pagando multas totais de US$ 731 milhões, e vários executivos foram condenados à prisão. A petição cita explicitamente esse histórico, tentando estabelecer um padrão de conluio de longo prazo entre as três empresas, conferindo maior fundamento legal às acusações atuais. Para os investidores, independentemente do rumo do processo, os altos preços de memória dificilmente serão revertidos no curto prazo. A Jefferies prevê que os preços de memória no terceiro trimestre de 2026 subirão de 40% a 50% em relação ao trimestre anterior, e continuarão a subir de 30% a 40% no quarto trimestre, com um crescimento anual de 40% a 45% em 2027, e uma desaceleração mais significativa só poderá ocorrer em 2028 — o que significa que a pressão de custos sobre empresas downstream e consumidores finais persistirá por um período considerável. Núcleo do processo: A transição para HBM é acusada de ser uma "cortina de fumaça" para restringir a oferta

O argumento central da petição é: Samsung, SK Hynix e Micron, valendo-se de sua posição de oligopólio no mercado global de DRAM, enquanto promovem coordenadamente a transição para HBM, reduziram drasticamente a capacidade de produção de memórias comerciais como DDR3 e DDR4 sob esse pretexto estratégico, criando artificialmente uma contração da oferta. De acordo com dados citados na petição, essas ações coordenadas levaram a um aumento acumulado de cerca de 700% nos preços de DRAM comercial nos últimos quatro anos, causando impacto generalizado em eletrônicos de consumo e compras de TI empresarial em todo o mundo. O recente aumento generalizado de preços da Apple em iPads e Macs é citado pelos autores como um caso típico de transmissão de preços: a lacuna de oferta criada pelos três fabricantes no upstream foi repassada ao longo da cadeia e finalmente recaiu sobre os consumidores finais. Os fundamentos legais desta ação não surgiram do nada. A Samsung e a SK Hynix se declararam formalmente culpadas na década de 2000 de acusações criminais de manipulação de preços movidas pelo Departamento de Justiça dos EUA, pagando multas totais de US$ 731 milhões, e vários executivos envolvidos foram condenados à prisão. A petição cita esse histórico para apresentar ao tribunal um padrão de conluio sistemático e repetitivo entre as três empresas, a fim de reforçar a credibilidade e a eficácia legal das acusações atuais. Em comparação com réus primários, esse registro anterior fornece uma base de referência mais forte para os autores, e também impõe custos de reputação e legais mais altos para a defesa dos réus. Perspectiva de preços: O "novo normal" de preços altos pode se estender até 2028

Paralelamente ao processo, há uma expectativa pessimista contínua do mercado sobre a trajetória dos preços de memória. Várias empresas, incluindo a Lenovo, declararam publicamente que os altos preços de memória se tornarão o "novo normal". Analistas também apontam que, por trás dessas declarações, existem motivações comerciais para induzir os consumidores a fazer pedidos antecipados e evitar a espera. A previsão da Jefferies é mais específica: a instituição espera que os preços de memória no terceiro trimestre de 2026 subam de 40% a 50% em relação ao trimestre anterior, com continuação de alta de 30% a 40% no quarto trimestre; em 2027, os preços anuais devem crescer de 40% a 45% em relação ao ano anterior, e uma desaceleração substancial dos preços só deve ocorrer em 2028, no mínimo. Para empresas downstream e consumidores finais, o aumento contínuo dos custos de memória continuará a ser repassado aos preços finais dos produtos por um período considerável, e as estruturas de custos de eletrônicos de consumo, servidores e compras de TI empresarial enfrentarão pressão contínua de reestruturação. Aviso de risco e isenção de responsabilidade

        Mercado tem risco, investir requer cautela. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento pessoal e não leva em consideração objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de usuários individuais. Os usuários devem considerar se quaisquer opiniões, pontos de vista ou conclusões neste artigo são adequados à sua situação específica. Investir com base nisso é por sua própria conta e risco.