O que saber antes da abertura da próxima semana

Um sinal anômalo apareceu na sexta-feira: os três principais índices de ações dos EUA estavam caindo, e notícias de conflitos geopolíticos também surgiram, mas o índice de pânico VIX caiu 2,54%. Quando o mercado cai e o índice de pânico também cai, essa combinação no mercado de opções geralmente indica que algumas informações não foram totalmente precificadas, ou o pânico ainda não foi sistematicamente liberado, ou a longa sombra inferior do SPY no final de sexta-feira foi realmente uma armadilha de baixa, não uma confirmação real de pânico. Eu tendo a acreditar que é uma armadilha de baixa.
Dólar forte, abriu baixo e fechou alto na sexta-feira.
O rendimento do título de 10 anos dos EUA caiu, teoricamente favorável para o mercado de ações.
Analisando esses sinais juntos, mostram que há divergência interna no mercado, não uma precificação uniforme em uma direção única. A tendência na segunda e terça-feira da próxima semana, os dois últimos dias de negociação de junho, será crucial.
Foco principal no VIX, dólar, título de 10 anos dos EUA e na tendência do Q.
Fluxo de capitais
Nos últimos 5 dias de negociação, o fluxo de capitais foi claro: ações de hardware e semicondutores geralmente registraram quedas superiores a 10% desde suas máximas, com capitais realizando lucros ativamente dos conceitos centrais de IA. Mas o setor de saúde subiu 7,32% nos últimos dias, e bancos regionais e o setor financeiro mais amplo também atingiram novas máximas.
No S&P 500 como um todo, a proporção de ações em alta versus ações em baixa continua subindo. Ações de média e pequena capitalização, lideradas por farmacêuticas e finanças, mostraram-se muito resilientes, demonstrando boa amplitude interna do mercado. Isso indica que o mercado está passando por uma rotação tardia saudável, não uma crise sistêmica. Os capitais não estão realmente saindo do mercado, apenas rotacionando entre setores.
Mercado de opções e pontos técnicos chave, ficar de olho durante a próxima semana
No Q, a faixa de 700 a 705 é atualmente a zona crítica onde uma enorme quantidade de Put walls está acumulada no mercado de opções.
Se na próxima semana o Q cair abaixo de 700, desencadeará diretamente o efeito Gamma negativo dos formadores de mercado, causando uma liquidação mecânica em cascata.
Minha avaliação é que 700 é suficiente. 700 não será realmente rompido de forma efetiva. Se houver pressão vendedora na segunda e terça, no máximo um falso rompimento até 696, que se recupera rapidamente, não sendo uma quebra real. Isso é consistente com a avaliação anterior de "esperar por uma última lavagem com agulhada até 700 e depois recuperar". Se realmente tocar 696 e se recuperar rapidamente, isso na verdade valida a eficácia desse Put wall, sendo uma rara janela de acumulação.
No SPY, atualmente operando acima da EMA50, ou seja, 7319. As zonas de exercício denso de opções e suportes chave na próxima semana estão perto de 7300 e 7200. Essas duas posições, combinadas com o nível de 700 do Q, são as defesas mais importantes da próxima semana.
O índice Fear & Greed da S&P já está em 25, Medo Extremo. Padrões históricos mostram que medo extremo é frequentemente um sinal de exaustão rápida do pânico de curto prazo e de abertura de janela de recuperação. Combinado com a queda anômala do VIX mencionada anteriormente, isso reforça que o atual movimento é uma lavagem de busca de fundo, não uma deterioração real da tendência.
Previsão para julho, padrões sazonais
Com base em estatísticas históricas desde 1950, as primeiras duas semanas de julho, especialmente o início do mês antes do início da temporada de resultados, são frequentemente a janela de mercado altista mais forte de 12 dias do ano nos EUA. Somado a isso, a próxima semana tem a semana de negociação encurtada devido ao feriado do Dia da Independência dos EUA. Em condições de volume reduzido, o mercado tende a registrar uma recuperação estável ou de alívio acima dos níveis de suporte chave de opções. Esses dois fatores combinados são um sinal relativamente positivo para a direção da próxima semana.
Dados macroeconômicos e prévia da temporada de resultados desta semana, marcar alguns pontos no tempo
Nas próximas três semanas, o mercado de ações dos EUA entrará oficialmente na temporada de resultados dos principais bancos. Esta semana é tipicamente uma semana de dados e disputas geopolíticas. Como a próxima semana tem o fim de semana prolongado do Dia da Independência dos EUA, todo o mercado dos EUA estará fechado na sexta-feira, então o relatório de emprego não-agrícola, a taxa de desemprego e os dados de salário médio por hora, originalmente programados para sexta-feira, serão divulgados na quinta-feira.
Os pontos específicos são: Segunda-feira não tem dados importantes, o foco principal é ver a precificação dos conflitos geopolíticos nos futuros noturnos. Terça-feira tem o PMI de Chicago, o Índice de Confiança do Consumidor e as vagas de emprego JOLTs. Quarta-feira tem o ADP (pequeno não-agrícola), dados do ISM de Manufatura, e às 9h o novo presidente Warsh fará um discurso importante. Quinta-feira é o grande evento da semana, o Grande Teste do Não-Agrícola chega mais cedo, será divulgado no mesmo dia que os dados originalmente previstos para sexta-feira.