UBS define preço-alvo para TSMC em 3,400 NTD: momentum de IA é muito forte, prepara novo aumento de preço em 2027

O UBS (Banco UBS) elevou significativamente o preço-alvo da TSMC de NT$ 3.000 para NT$ 3.400, reafirmando a classificação de "compra" e revisando para cima a previsão de crescimento de vendas para 2026. O UBS acredita que a forte demanda por chips de IA impulsionará a expansão robusta da TSMC nos próximos anos e sugere que um novo aumento de preços pode ser iniciado no início de 2027.
( Contexto anterior: Wei Zhejia admite que a "capacidade de produção da TSMC atingiu o limite": a demanda por IA é insana, a expansão nos EUA dificilmente aliviará o aperto no curto prazo, fermentando aumento de preços )
( Contexto adicional: UBS e TD Cowen elevam o preço-alvo da Arm para US$ 475 no mesmo dia, citando receitas futuras de CPUs proprietárias )

O UBS, em seu mais recente relatório de pesquisa, elevou significativamente o preço-alvo da TSMC, a principal fundição global de semicondutores, de NT$ 3.000 para NT$ 3.400, mantendo a classificação de "compra", sinalizando forte confiança nas perspectivas da indústria de semicondutores.

Analistas do UBS apontam que o principal impulsionador para esse aumento do preço-alvo vem da contínua explosão da demanda por chips de inteligência artificial (IA). Com o apetite crescente por semicondutores avançados em computação em nuvem, data centers e dispositivos finais de IA, a capacidade de produção de processos avançados da TSMC continua no limite, tornando-se um elo indispensável e crucial na cadeia de suprimentos de IA.

O relatório também revisou para cima a previsão de crescimento de vendas da TSMC para 2026, e o UBS acredita que esse impulso de crescimento deve se estender pelos próximos anos. O banco indica ainda que, com a contribuição gradual dos processos de 3 nm e 2 nm, a TSMC pode estar preparando uma nova rodada de aumento de preços no início de 2027, refletindo as crescentes pressões de despesas de capital e o desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado.

O UBS enfatizou também que a TSMC planeja aumentar significativamente seus gastos de capital entre 2026 e 2028, para expandir a capacidade de embalagem avançada e de wafer. Esses investimentos não apenas ajudarão a aliviar a atual situação de capacidade apertada, mas também fortalecerão ainda mais a posição dominante da TSMC na cadeia global de suprimentos de semicondutores, dando mais confiança aos clientes quanto à estabilidade de seu fornecimento.

Corrida armamentista global de IA, TSMC é a maior beneficiária

Desde a NVIDIA até a AMD e os chips proprietários dos gigantes da nuvem, a corrida armamentista global de IA está se acelerando, e a TSMC é praticamente a parceira de produção indispensável de cada gigante tecnológico. A perspectiva otimista do UBS esta vez também ecoa o consenso recente do mercado de que o setor de semicondutores continuará a ter uma visão positiva.

Na verdade, esta não é a primeira vez que o UBS emite um sinal fortemente otimista para o setor de semicondutores recentemente. Na semana passada, o UBS, juntamente com o TD Cowen, elevou o preço-alvo da Arm para US$ 475, também baseado no potencial de receita futura das CPUs proprietárias de IA, demonstrando a visão geral positiva do banco sobre a cadeia da indústria de semicondutores de IA.