CICC: Alguns segmentos específicos a montante da cadeia industrial de IA são o foco atual.

金色财经报道，6月29日，中金研报指出，近期AI行情显现扩散迹象，关注上游“卖铲子”领域再定价。 O Golden Finance reportou que, em 29 de junho, o relatório de pesquisa da CICC apontou que o mercado de IA recentemente mostra sinais de difusão, com atenção à reavaliação do setor upstream de "venda de pás".

开年以来A股市场延续较为明显的结构性行情，科技成长风格的创业板指及科创50明显跑赢，分别上涨30.9%/51.2%，AI产业链为核心主线。 Desde o início do ano, o mercado de ações A manteve um padrão estrutural relativamente evidente, com o índice ChiNext e o STAR 50, de estilo de crescimento tecnológico, superando significativamente, subindo 30,9%/51,2%, sendo a cadeia da indústria de IA a linha principal.

二季度以来AI板块波动有所放大，此前领涨的半导体、光模块、PCB等核心方向交易拥挤度处于历史高位水平，近期行情有逐步向拥挤度相对较低的AI相关上游原材料及基础设施领域扩散迹象，小金属、电子布、光纤等细分板块录得较好表现。 Desde o segundo trimestre, a volatilidade do setor de IA aumentou, com os principais direcionadores anteriormente líderes, como semicondutores, módulos ópticos e PCBs, apresentando níveis de congestionamento de negociação historicamente altos. Recentemente, o mercado mostra sinais de difusão gradual para áreas upstream de matérias-primas e infraestrutura relacionadas à IA com congestionamento relativamente baixo, com subsetores como metais menores, tecidos eletrônicos e fibras ópticas apresentando bom desempenho.

中金认为AI产业趋势持续强化背景下，现阶段行情或更可能表现为风格扩散而非系统性风格切换，AI产业链上游的部分细分领域为当前关注点。 A CICC acredita que, no contexto do fortalecimento contínuo da tendência da indústria de IA, o mercado atual pode se manifestar mais como uma difusão de estilo do que uma troca sistemática de estilo, sendo alguns subsetores upstream da cadeia da indústria de IA o foco atual.