A Hynix caiu de novo. Na semana passada atingiu a máxima histórica, e em quatro dias voltou ao mesmo ponto.

O cenário do mercado de ações coreano neste mês é: segunda-feira, circuit breaker -10%, terça-feira, recuperação +8%, quarta-feira, nova máxima, quinta-feira, colapso novamente. As linhas de stop loss dos investidores de varejo foram ceifadas limpa e bidirecionalmente.
Mas em 10 de julho, a Hynix vai listar ADR na Nasdaq, código #SKHY, captando US$ 29,4 bilhões. Subscrição conjunta por Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America e Citigroup.
Essa queda brusca neste momento é um risco, ou a última lavagem antes de entrar na bolsa americana?
Mesmo negócio, maior participação de mercado, margens de lucro mais altas, PE é apenas um sexto da $MU Micron.
Assim que listar nos EUA em julho, essa diferença de valuation será rapidamente corrigida. Fundos passivos compram compulsoriamente, capital institucional americano entra, o líder global de HBM com PE de 8x colocado na Nasdaq, a lógica de precificação é completamente diferente.
A queda agora é pânico no pequeno tanque coreano; após 10 de julho, é a redefinição de preços no grande oceano das ações americanas.
O superciclo de armazenamento não acabou. A Micron acabou de divulgar um balanço explosivo de US$ 41,4 bilhões, guidance para Q4 de US$ 50 bilhões. O relatório de resultados da Hynix no próximo mês deve mostrar lucro operacional de 62-68 trilhões de won coreanos, outro recorde.
Cada centavo que cai é um desconto antes da entrada em julho.