Esta ação de infraestrutura de inteligência artificial (IA) apoiada pela Nvidia tem potencial de multiplicador. Ela está sendo negociada a uma avaliação incrivelmente atraente agora.

Nvidia investiu US$ 2 bilhões no provedor de infraestrutura neocloud CoreWeave (CRWV 2,27%) em janeiro deste ano para ajudar a empresa a construir fábricas de inteligência artificial (IA) alimentadas por seus chips. Esse investimento valorizou 11% desde então, apesar de períodos de volatilidade.

No entanto, não seria surpreendente ver essa ação de IA subir ainda mais no futuro, já que ela desempenha um papel importante no ecossistema de infraestrutura de IA ao construir data centers dedicados à IA. Vamos analisar os motivos pelos quais essa empresa de rápido crescimento pode ser uma adição ideal ao seu portfólio agora.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

O enorme backlog da CoreWeave vai impulsionar anos de crescimento espetacular

Gigantes de computação em nuvem como Meta Platforms e Microsoft têm gastado pesadamente na construção de data centers de IA. A Microsoft reportou obrigações de desempenho remanescentes (RPO) de US$ 627 bilhões no trimestre anterior, quase dobrando ano a ano devido ao aumento da demanda por seus serviços de IA. A Meta, por outro lado, está gastando muito em infraestrutura de data center para construir produtos de IA para clientes e anunciantes.

Expandir

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Variação do Dia

(-2,27%) -US$ 2,24

Preço Atual

US$ 96,52

Principais Dados

Capitalização de Mercado

$54B

Faixa do Dia

US$ 93,50 - US$ 98,10

Faixa 52 Semanas

US$ 63,80 - US$ 173,35

Volume

882,3K

Volume Médio

30,6M

Margem Bruta

34,82%

A CoreWeave tem se beneficiado dos gastos agressivos de capital dessas empresas, conquistando contratos massivos para fornecer capacidade de data center para elas. No entanto, a base de clientes da CoreWeave vai além desses hyperscalers, já que empresas como OpenAI e Anthropic também recorreram à CoreWeave para construir data centers.

Na verdade, a CoreWeave observou em sua teleconferência de resultados de maio que tem 10 clientes que se comprometeram a gastar pelo menos US$ 1 bilhão cada um para alugar capacidade de data center da empresa. Além disso, a CoreWeave está diversificando sua base de clientes ao adicionar clientes do setor financeiro, como Jane Street e Hudson River Trading. Ela também adicionou outras empresas de IA puras, como Perplexity AI, à sua lista de clientes.

Goldman Sachs prevê que a demanda por energia de data centers nos EUA vai dobrar no próximo ano, subindo para 66 gigawatts (GW) a partir de 31 GW em 2025. Não surpreendentemente, empresas de IA e hyperscalers têm comprado rapidamente a capacidade de energia de data centers disponível de empresas como a CoreWeave.

Isso explica por que o backlog de receita da CoreWeave está em impressionantes US$ 99,4 bilhões, com a métrica crescendo 284% ano a ano no primeiro trimestre. Para comparação, a receita trimestral da empresa subiu 112%, para US$ 2,1 bilhões. Essa taxa de crescimento de receita vai acelerar fortemente à medida que a CoreWeave construir mais data centers.

A capacidade de energia ativa de data centers da empresa ultrapassou a marca de 1 GW no primeiro trimestre. Importante, ela aumentou sua capacidade contratada de energia para 3,5 GW. A capacidade contratada é a energia elétrica que a CoreWeave garantiu junto a fornecedores de serviços públicos para construir data centers de IA. Isso sugere que a CoreWeave pode mais que triplicar sua capacidade ativa no futuro. Vale notar que a CoreWeave pretende construir 8 GW de capacidade ativa de data center até o final da década.

Claro, construir data centers de IA é um empreendimento intensivo em capital, o que explica por que a CoreWeave tem assumido dívidas significativas para financiar sua expansão. Como resultado, suas despesas com juros dobraram ano a ano no primeiro trimestre, para US$ 536 milhões. A CoreWeave levantou US$ 20 bilhões este ano por meio de financiamento por dívida e capital próprio, sugerindo que as despesas com juros continuarão a pesar sobre seus resultados.

No entanto, a empresa está tentando reduzir os custos de financiamento, com a administração destacando que "ampliar o acesso ao capital a um custo médio mais baixo continuará sendo uma alavanca importante para a CoreWeave à medida que convertemos backlog em receita e fluxo de caixa operacional." A CoreWeave estima que converterá 36% de seu backlog em receita nos próximos dois anos, enquanto 75% do backlog provavelmente serão reconhecidos como receita nos próximos quatro anos.

Como resultado, a CoreWeave espera que sua receita anualizada em ritmo atual salte de US$ 18 bilhões no final de 2026 para US$ 30 bilhões no final de 2027. A conversão agressiva do backlog da CoreWeave em receita também impulsionará seus resultados.

Dados por YCharts

Veja por que esta ação parece um potencial multibagger

A ação da CoreWeave subiu 22% em 2026, o que ajuda a explicar por que ainda pode ser comprada a pouco menos de 8 vezes as vendas, o que não é muito caro considerando que o índice Nasdaq Composite, focado em tecnologia, tem uma relação preço/vendas de 5,2. O prêmio leve com que é negociada pode ser justificado por seu backlog crescente, crescimento de receita de três dígitos e a capacidade de sustentar um crescimento sólido no futuro.

Dados por YCharts

Se o faturamento da CoreWeave realmente saltar para US$ 40 bilhões até o final de 2028 e for negociada ao múltiplo de vendas do Nasdaq Composite, sua capitalização de mercado pode aumentar para US$ 208 bilhões. Isso é significativamente maior do que sua capitalização de mercado atual de US$ 53 bilhões, indicando que essa ação de crescimento pode se tornar um multibagger. É por isso que comprar a CoreWeave parece uma decisão óbvia agora, já que ela está puxando os fios certos para capitalizar a demanda crescente por data centers de IA.