O mercado geral caiu unilateralmente, e as notícias da indústria reestruturam as oportunidades de segmentação de chips.

Sexta-feira, o mercado seguiu em queda acentuada, com os principais índices caindo fortemente. O índice de Xangai caiu mais de 2%, o创业板 (ChiNext) aproximou-se de uma queda de 4%, e o volume de negociação dos dois mercados manteve-se na casa dos 3,5 trilhões de yuans. Mais de 4.000 ações fecharam em queda, com o pânico se espalhando. O segmento de hardware de IA, que antes estava em alta concentrada, sofreu uma realização significativa, com grandes quedas em pesos-pesados como comunicação óptica e PCB. Empresas como Zhongtian Technology e dezenas de outras ações em níveis elevados registraram grandes recuos, apenas alguns subtítulos isolados mostraram movimentos independentes. [淘股吧]

O mercado apresentou uma clara fragmentação estrutural: Chaosheng Electronics, baseado no sentimento de alta consecutiva, atingiu seis placas em nove dias; a base de vidro Laibao High-Tech e a sala limpa Xinlai Yingcai mostraram força contrária ao mercado; no segmento de armazenamento, Deming Li, apoiado pela lógica de aumento de preços, fechou no verde. Nos ramos secundários, houve rotações curtas em aeroespacial comercial e equipamentos fotovoltaicos; Aerospace Engineering e China Satellite bloquearam o limite de alta, contrabalançando o pessimismo do mercado. No geral, a continuidade das rotações setoriais foi fraca, com uma clara tendência de aversão ao risco por parte dos capitais.

No fim de semana, várias notícias importantes sobre o setor foram divulgadas, reavaliando a lógica cíclica de médio e longo prazo dos semicondutores. A divergência continuará:

1. Catalisador significativo para a substituição doméstica de armazenamento: A Apple, impactada pelo aumento global dos preços de memória, ajustou os preços de seus produtos para cima e está tentando convencer os EUA a aprovar a compra de DRAM da ChangXin Memory, quebrando o monopólio de três fabricantes estrangeiros, abrindo espaço incremental para a demanda de fabricantes domésticos de armazenamento.

2. Onda de aumentos de preços de semicondutores em julho totalmente implementada: Quase vinte fabricantes estrangeiros de chips analógicos e de potência, como Texas Instruments e Infineon, anunciaram aumentos de preços em julho. O aumento de preço para chips de fonte de alimentação de servidores de IA chegou a 25%. Fabricantes domésticos de IDM seguiram com aumentos, elevando as expectativas de lucros do setor.

3. Lógica de suporte computacional continuamente reforçada: A NVIDIA lançou uma plataforma de computação totalmente refrigerada a líquido. Subsegmentos de suporte computacional, como refrigeração líquida e salas limpas, têm demanda de longo prazo suficientemente certa. A SK Hynix fez uma grande captação de recursos para expandir capacidade e comprar máquinas de litografia EUV, estendendo o ciclo de escassez global de capacidade de wafer.

4. Oferta de materiais eletrônicos de alto nível se contrai: Várias empresas químicas no Japão e Coreia reduziram a produção de matérias-primas eletrônicas-chave. Os preços de hexafluoreto de tungstênio e materiais à base de zircônio continuam subindo. As empresas de materiais upstream se beneficiam plenamente do fosso entre oferta e demanda.

Combinando o mercado e as notícias, a principal avaliação para a próxima semana:

O apetite geral ao risco do mercado dificilmente se recuperará no curto prazo. A pressão de venda de ações em níveis elevados, como módulos ópticos e PCB, que tiveram grandes ganhos anteriormente, ainda existe. Os rebounds devem ser usados para reduzir posições. O foco do mercado se deslocará para subsegmentos de baixo nível com certeza de aumento de preços, como potência analógica, armazenamento, consumíveis de semicondutores, refrigeração líquida e salas limpas. A lógica de aumento de preços pode neutralizar o risco de queda do mercado geral. O aeroespacial comercial e os robôs humanoides são adequados apenas para apostas de curto prazo com pequenas posições, não para posições pesadas.

Em termos de mentalidade, sugere-se pensar em reduzir a participação geral no mercado, evitando ações de hardware de IA puramente emocionais e em níveis elevados; aproveitar divergências para posicionar-se em subsegmentos com suporte fundamental, como semicondutores com aumento de preços, armazenamento doméstico e gases especiais eletrônicos. Manter uma distribuição equilibrada e dispersa, reduzir a frequência de curto prazo e esperar a estabilização do sentimento do mercado antes de aumentar a atenção.

Bem-vindo a curtir o artigo~~Desejo uma semana vermelha