Taxa de lacuna de 38%? A CCTV expôs "crescimento de 100 vezes"! Por que o desempenho mais forte de tecido eletrônico + fibra óptica em julho são essas 3 empresas?

Por trás das super ações de alto crescimento: 99% de probabilidade está relacionado apenas ao desempenho! [淘股吧] ** Exemplo: O desempenho de abril de 2026 explodiu: CPO + Chips de armazenamento! Grande explosão! ** ** Líder de CPO: Zhongji InnoLight subiu 130% em 2 meses, de 600 bilhões para 1,4 bilhão de capitalização de mercado! ** ** Líder de chips de armazenamento: De Mingli subiu 87% em 2 meses, de 80 bilhões para 150 bilhões! ** Quem você acha que terá o desempenho mais acima das expectativas e mais explosivo em julho?

(Escrito à 1h50 da manhã, a caminho de Sanming a trabalho! Portanto, desculpe qualquer imperfeição! Espero que possa dar um like e apoiar! Porque publiquei relatórios de pesquisa sobre fibra óptica e tecido eletrônico em fevereiro e março, hoje estou mais uma vez acompanhando antes da divulgação dos resultados!)

I. Impulso do evento: Por que a explosão de desempenho do tecido eletrônico + fibra óptica em julho é apenas o começo?

1. Âncora 1: Reportagem da CCTV, linha de produção 24 horas por dia não é suficiente! Dados de exportação explosivos: crescimento de "100 vezes" nas exportações de produtos relacionados à computação!

Crescimento "centuplicado" das exportações de hardware de computação: A CCTV noticiou recentemente que, desde este ano, os produtos relacionados à computação aceleraram as exportações. As exportações de módulos ópticos acima de 800G de uma empresa em Wuhan aumentaram mais de 100 vezes em relação ao ano anterior. O valor das exportações de produtos eletromecânicos da China atingiu 7,58 trilhões de yuans (representando 63,6%), renovando o recorde mensal mais alto por 15 meses consecutivos desde março de 2025. Isso confirma que a infraestrutura global de IA não está apenas no papel, mas já se converteu em remessas reais de hardware.
Linha de produção de tecido eletrônico "funcionando 24 horas por dia": Repórteres da CCTV visitaram uma fábrica em Jiaxing, Zhejiang, onde quase 1000 teares estão operando a plena carga 24 horas por dia, sem qualquer parada para manutenção. O cenário de "máquinas sem parar, fila de pedidos" no nível micro é o retrato mais real da escassez extrema do setor.
2. Âncora 2: Âncora de preços dos líderes globais: O preço da fibra óptica da Corning abre o teto de aumento para a China
Estratégia de preços da Corning: Como líder absoluta em fibra óptica global, a Corning anunciou recentemente que, considerando a grave oferta insuficiente de fibra óptica global, o preço de sua fibra óptica comum G.652.D continuará a subir. Estima-se que o preço-alvo no final do ano atinja 25 dólares por km de fibra (equivalente a cerca de 180 yuans por km de fibra).
Efeito de ancoragem: Atualmente, o preço do G.652.D doméstico está em torno de 83 yuans por km de fibra. A cotação da Corning abre diretamente um espaço de aumento de mais de 100% para a fibra óptica doméstica. Os gigantes internacionais aumentam os preços primeiro, e os líderes nacionais seguem o aumento, é apenas uma questão de tempo.
3. Âncora 3: Dados macroeconômicos confirmam: O Bureau Nacional de Estatísticas revela que a era dos "lucros exorbitantes" chegou
Lucro disparou 665,4%: Os dados mais recentes do Bureau Nacional de Estatísticas mostram que, de janeiro a maio, o lucro da fabricação de materiais especiais para eletrônicos aumentou 665,4% em relação ao ano anterior, e o lucro geral da indústria eletrônica aumentou 103,9%, contribuindo com 43,1% para o crescimento do lucro de todas as empresas industriais acima do tamanho designado.
Correlação central: O aumento de "6 vezes" no lucro dos materiais especiais para eletrônicos vem principalmente do tecido eletrônico e da pré-forma de fibra óptica, que estão no centro da onda de aumentos de preços. Os dados macroeconômicos refutam completamente a tese de "recuperação moderada" e confirmam que o setor entrou em uma fase de lucros exorbitantes com "aumento de quantidade e preço".
O que as três âncoras apontam em conjunto: Lado da demanda (exportação de módulos ópticos 100x, Capex de IA) + lado da oferta (equipamento/pré-forma travada) + realização financeira (665,4%) aparecem juntos pela primeira vez. Julho entra na tríplice combinação de salto no tecido eletrônico + alta temporada de verão da fibra óptica + pré-anúncio de resultados intermediários, e está apenas começando.

II. O déficit determina que o aumento de preços não para: Tabela quantitativa 2025→2029 + Estrutura de custos

1. Variedades de tecido eletrônico | Oferta e demanda e preços 2025→2029

Tecido de baixa constante dielétrica de segunda geração Low-DK (especial para IA de alto padrão)

Elasticidade de custos: O fio de vidro para tecido eletrônico representa cerca de 60-70% do custo do tecido eletrônico; pela estimativa da China Jushi, cada aumento de 1 yuan/metro no 7628 → lucro líquido anual + cerca de 10 bilhões de yuans. Se o preço médio em 2027 atingir 15 yuans, o lucro do negócio de tecido eletrônico pode ultrapassar 150 bilhões e o lucro atribuível à controladora pode chegar a 220 bilhões.

No primeiro trimestre de 2026, a Honghe Technology teve um preço médio de tecido eletrônico de 4,51 para 9,78 yuans, margem bruta se aproximando de 60%, lucro atribuível à controladora +354% em relação ao ano anterior – isso é uma amostra da elasticidade de alto padrão já realizada.

2. Variedades de fibra óptica | Oferta e demanda e preços 2025→2029

Fibra óptica especial (fibra resistente a curvaturas G.657, fibra de núcleo oco)

Estimativa da Huatai: Em 2026, o déficit global de fibra óptica é de 0,35 bilhão de km de fibra; em 2027, expande para 0,82 bilhão / déficit de 9,2%; pela estimativa da CRU, o déficit total de cabos ópticos em 2026 é de 1,8 bilhão de km de fibra / 16,4% – as duas estimativas ("oferta efetiva de fibra após filtragem da restrição de pré-forma" vs "montagem total do cabo óptico"), a diferença vem da conversão de pré-forma → fibra → cabo óptico, direção totalmente consistente: 2026 é o ponto de inflexão de excedente para déficit, o déficit se amplia em 2027.

3. Por que a tendência de alta pode continuar até depois de 2027?
   Travamento rígido de equipamentos: O tear Toyota JAT910 tem capacidade anual de 2.000-2.400 unidades, e as entregas de novos pedidos já estão agendadas para 2028-2030 → o teto de capacidade do tecido eletrônico de alto padrão está fixado por 3-4 anos. Linha de produção de pré-forma leva 18-24 meses + entrega de equipamento 8-12 meses + rampa de produção 6-12 meses = janela rígida de 476 dias, a nova capacidade mais cedo chega no segundo semestre de 2027, e só aumenta em 2028.
   Certificação de cliente leva 1-2 anos: Para o tecido eletrônico de alto padrão entrar na cadeia de suprimentos da Nvidia/TSMC, são necessários 6-18 meses de verificação completa do processo; depois de aprovado, o fornecedor não é trocado – mesmo que nova capacidade surja, não consegue pegar participação.
   Capex de IA ainda não atingiu o pico: O Capex de IA total dos quatro grandes provedores de nuvem da América do Norte em 2026 é de 725 bilhões de dólares, +77% em relação ao ano anterior; o Goldman Sachs estima que os nove grandes CSPs globais em 2026 totalizam 830 bilhões; módulos ópticos 800G em 2026 com embarques de 60 milhões de unidades, 1.6T em 2027 salta para 67 milhões de unidades – a curva de demanda é mais íngreme que a de oferta.
   Contratos de longo prazo travam até 2030: Meta e Corning têm um contrato de longo prazo de 6 bilhões de dólares em fibra óptica (até 2030); a Nvidia em maio puxou 50% da capacidade dos EUA da Corning; a Amazon em junho travou bilhões de dólares com a Corning – não é "falta agora", é "reservado para os próximos 5 anos".
   Resumo: Então, o verdadeiro significado de "julho é apenas o começo": salto no preço do tecido eletrônico em julho + alta temporada de verão da fibra óptica + pré-anúncio de resultados intermediários (materiais especiais para eletrônicos +665,4% já deram o exemplo) + no 3º trimestre, a Kingboard (70 mil toneladas) / Jushi Fase II (50 mil toneladas) de fio de vidro para tecido eletrônico só sairão produto, e depois disso quase um ano sem nova oferta – do final do 3º trimestre ao 4º trimestre é quando o fio de vidro para tecido eletrônico está mais apertado; em agosto, a fibra óptica tem a licitação da China Mobile e China Telecom, que dará outro empurrão.

III. Cadeia do tecido eletrônico: "falta de fio" e mais "falta de tear", o superciclo de equipamentos existentes determinando vencedores

O tecido eletrônico é o material base do laminado revestido de cobre (CCL), usado finalmente em placas de circuito impresso (PCB), sendo o "material esquelético" da interconexão de hardware de servidores de IA. Este ciclo de boom é resultado da ressonância entre a explosão da demanda de computação de IA e a ruptura física da capacidade de oferta.

1. Lado da demanda: O valor do PCB saltou 233%, explosão estrutural da demanda em todas as categorias
   A arquitetura Rubin da Nvidia trouxe um avanço histórico no valor do PCB para servidores de IA:
   Aumento de quantidade: O custo do PCB do rack Rubin VR200 saltou de 35,1 mil dólares do GB300 para 116,7 mil dólares (aumento de 233%); adicionou componentes como a placa intermediária Midplane, dobrando ou mais a área de uso de tecido eletrônico por máquina.
   Atualização de qualidade: A transmissão de sinal de alta velocidade exige que o PCB seja atualizado para placas de perda ultrabaixa nível M8/M9, impulsionando a demanda por tecido de baixa constante dielétrica de segunda geração Low-DK e tecido ultrafino. Em 2026, a demanda de tecido LDK de segunda geração é de cerca de 50 milhões de metros, e em 2027 deve aumentar para 150 milhões de metros (CAGR 200%).
   Ocupação de todas as categorias: Os fabricantes priorizam pedidos de alta margem de alto padrão, comprimindo fortemente a capacidade do tecido comum 7628, resultando em escassez simultânea do tecido comum para eletrônicos de consumo tradicionais e controle industrial, formando um padrão de "líderes de alto padrão sobem, todas as categorias acompanham".
2. Lado da oferta: Três barreiras rígidas, sem solução antes do final de 2027
   (1) Primeira restrição: Fio de vidro para tecido eletrônico – ruptura de capacidade da matéria-prima upstream
   Período de construção longo: Um forno de banho de fio de vidro para tecido eletrônico leva de 12 a 18 meses do início ao início da produção estável, e após o início da produção, precisa de 3-6 meses de rampa.
   Ruptura histórica de capacidade: O período de baixa do setor de 2022-2024 levou a uma contração de gastos de capital, formando uma janela de dois anos sem nova capacidade. A expansão iniciada no segundo semestre de 2025 só pode fornecer oferta efetiva no segundo semestre de 2027, no mínimo.
   Escassez atual: Todo o setor entrou em um modelo de "bloqueio de pedidos com pagamento antecipado", sem estoque disponível para retirada, e o estoque de matéria-prima dos fabricantes de tecido a jusante é inferior a 10 dias.
   (2) Segunda restrição: Tear de alto padrão – rigidez de oferta sob monopólio estratificado (barreira central)
   A produção de tecido eletrônico, especialmente tecido ultrafino e tecido de baixa constante dielétrica, depende fortemente de teares a jato de ar especiais. O setor apresenta um padrão de "monopólio absoluto no topo, e perseguição nacional no médio-baixo".

3. Ranking global de teares a jato de ar para tecido eletrônico

Conclusão central: A capacidade de tecido eletrônico de alto padrão impulsionada pela computação de IA está quase totalmente vinculada ao tear Toyota JAT910. A capacidade anual deste equipamento é rígida, e o prazo de entrega é de 3-4 anos, fixando diretamente o teto da capacidade global de tecido eletrônico de alto padrão para os próximos 3-4 anos.
4. Posse de teares e posicionamento de capacidade das principais empresas domésticas de tecido eletrônico

Terceira restrição: Certificação de processo – barreira de cliente alonga o ciclo de rampagem
Para o tecido eletrônico de alto padrão entrar na cadeia de suprimentos de servidores de IA, precisa passar por múltiplas certificações de fabricantes de CCL, fabricantes de PCB e fabricantes de servidores finais, levando de 1 a 2 anos, sendo difícil para novos entrantes aumentar a produção rapidamente.
6. Tendência de preços: Inclinação de aumento se torna mais íngreme, capacidade existente experimenta o duplo golpe de Davis

Desde o início do aumento de preços em outubro de 2025, o setor completou cinco rodadas de aumentos coletivos, e julho entrará em um período de salto acelerado:
7628 tecido comum: de 3,7 yuans para 7,7 yuans (+100%), expectativa de salto para 8,3 yuans em julho, ponto médio para 15 yuans em 2027.
Tecido Low-DK de segunda geração: de 80 yuans para 160 yuans (+100%), ciclo de produção superior a 4 meses, demanda central de IA, teto de preço extremamente alto.
Repasse de preços na cadeia: O aumento do tecido eletrônico está sendo repassado suavemente para o segmento CCL. Os aumentos de julho da Panasonic, Taigang e outras principais fabricantes já estão confirmados.

IV. Cadeia da fibra óptica: Sob a "restrição rígida" da pré-forma, aumento de quantidade e preço impulsionado pela IA e pelo setor militar

1. Lado da demanda: Expansão exponencial da computação de IA, três ressonâncias ampliam o déficit
   Infraestrutura de computação de IA (motor central): O consumo de fibra óptica de um único data center de computação inteligente de IA em grande escala é de 3 a 5 vezes o de um IDC tradicional; um cluster de GPU de nível 10.000 cartas requer dezenas de milhares de km de fibra para interconexão total. Em 2026, a demanda global de fibra óptica para data centers deve ultrapassar 100 milhões de km de fibra, e a participação da IA passará de menos de 5% em 2024 para 35% em 2027.
   Demanda militar (nova variável): Drones FPV guiados por fibra óptica criam uma demanda de "consumo único". Em 2026, a demanda global de fibra óptica especial militar pode chegar a 80 milhões de km de fibra, e a eficiência de trefilação de grau militar é 10-15% menor, comprimindo ainda mais a capacidade civil.
   Telecomunicações tradicionais (base estável): As três grandes operadoras têm licitações anuais de cerca de 230 milhões de km de fibra, com as redes de dupla gigabit e rede óptica de 10 gigabits sustentando a base.
2. Lado da oferta: Capacidade de pré-forma rigidamente travada, elasticidade de oferta tende a zero antes de 2027

A pré-forma de fibra óptica (pré-forma) representa 60%-70% do custo da fibra óptica, sendo o gargalo mais central que restringe a oferta:

Múltiplas barreiras travam a expansão: A construção de uma linha de produção de pré-forma leva de 18 a 24 meses, envolvendo barreiras de processo extremamente altas; os equipamentos centrais dependem de importação (prazo de entrega superior a 12 meses); matérias-primas como tetracloreto de germânio de alta pureza estão apertadas.
Ruptura histórica de gastos de capital: A guerra de preços de 2022-2024 levou a uma contração de gastos de capital, formando uma janela de 2-3 anos sem nova capacidade. As novas capacidades planejadas mais cedo entram em operação no final de 2027.
Déficit de oferta e demanda: Em 2026, a demanda total global por cabos ópticos é de cerca de 577 milhões de km de fibra, mas a oferta efetiva restrita pela pré-forma é de apenas 397 milhões de km de fibra, um déficit rígido de 180 milhões de km de fibra. A taxa de utilização da capacidade dos principais fabricantes é de 100%, e os pedidos estão agendados até o segundo semestre de 2027.

3. Elasticidade de preço: A fibra especial lidera, a fibra comum acompanha, com grande espaço em relação ao mercado internacional

Fibra especial (demanda central de IA): O preço da pré-forma G.657.A2 subiu de 22-30 yuans no início do ano para 160 yuans (aumento de quase 550%); a fibra finalizada atingiu o máximo de 240 yuans (aumento superior a 650%).
Fibra comum (transmissão do déficit): O preço da fibra monomodo G.652.D subiu de menos de 20 yuans para 83,4 yuans (aumento superior a 400%). Em relação ao preço-alvo de 25 dólares da Corning no final do ano (cerca de 180 yuans), a fibra comum doméstica ainda tem um espaço de aumento superior a 100%.

V. Empresas beneficiadas:

1. Cadeia completa do tecido eletrônico beneficiada

2. Cadeia completa da fibra óptica beneficiada

Resumo: O superciclo do tecido eletrônico e da fibra óptica é, essencialmente, um profundo desequilíbrio entre a "demanda infinita da infraestrutura de computação de IA" e a "oferta limitada de equipamentos de alto padrão / pré-forma". A explosão de desempenho em julho é apenas o começo; antes que o déficit de oferta e demanda atinja o pico em 2027, a inclinação dos aumentos de preço se tornará cada vez mais íngreme. As empresas líderes que acumularam a maior capacidade existente durante o período de baixa do setor estão na posição mais central deste duplo golpe de Davis.
Cadeia do tecido eletrônico: O principal contradição do mercado é a falta de fio + falta de tear de alto padrão. Os líderes do meio da cadeia são os principais beneficiados, e as empresas de tecido especial de alto padrão têm maior elasticidade do que as de tecido comum; o CCL a jusante é o segundo escalão na transmissão de aumento.
Cadeia da fibra óptica: A pré-forma é o maior gargalo de oferta. As empresas com capacidade de autossuficiência em pré-forma, presença em fibra especial / pedidos externos têm maior margem de lucro; a escassez de equipamentos e matérias-primas upstream continua ampliando o nível de atividade do setor.
Agora entende por que julho talvez seja apenas o começo? Qual é o núcleo? Onde o desempenho se manifestará? Quem é o retardatário a ser impulsionado? Se não sabe:
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Acima são apenas reflexões e resumos de trading pessoal. Investir envolve riscos, trading requer cautela! Planos nunca são mais rápidos que mudanças; tudo deve ser combinado com o movimento do mercado. O conteúdo do artigo é reflexão e registro pessoal, como um registro da minha compreensão do mercado. Apenas compartilhamento pessoal, não constitui qualquer conselho de investimento, é apenas para referência. Com base nisso para comprar e vender, assuma o lucro e o prejuízo!
(É difícil pesquisar e organizar materiais. Seu: Curtir + Compartilhar + Comentar é nossa motivação para continuar. Obrigado!)

Situação geral do mercado: O mercado não conseguiu romper a resistência de 4200 para cima; pelo contrário, sofreu um crash influenciado pelo mercado dos EUA, e quebrou o ponto-chave de suporte de 4065 que havíamos alertado continuamente. Depois disso, caiu para o suporte de 4000 que mencionamos, parou em 4007 e houve um rebote. No entanto, causou a queda de 4600 empresas, com perdas generalizadas. O problema do mercado A é seguir as quedas e não as altas. Dizem que o mercado dos EUA vive diariamente no medo do colapso, enquanto nós vivemos diariamente com mais de 4000 empresas esperando para subir. Qual vida vocês preferem? No final, apenas 753 empresas subiram, 4392 caíram, com volume total de 3,55 trilhões de yuans. No geral, veja a virada no dia 1, e depois pense no dia 6. Ainda mantenho a previsão de julho!

Sentimento: Hoje o sentimento caiu para o ponto de congelamento, com 60 empresas subindo no limite, 30 caindo no limite, taxa de fechamento de 64%, e o número total de empresas consecutivas é de 8, com um máximo de 6 placas.
Setores: A linha principal atual: Engenharia de computação. Os setores mais fortes: Engenharia de computação + Robôs + Chips! No geral, tecnologia continua sendo o foco central, outros são mais difíceis de explodir!! Apoio: Substrato de vidro + Gases industriais + Silicone orgânico + Resfriamento líquido!
Engenharia de computação: Líder é Xingye Technology com 6 placas, veja Ultrasonic Electronics com 9 dias e 6 placas e Guanghe Technology explodindo, etc.
Indústria de chips: Líder mudou para Guozhong Lu com 2 placas, além de ver Shenghui e Shuangliang explodindo, no geral pense em equipamentos, encapsulamento e fotorresiste.
Robôs: Líder Tianyu Shuke com 6 dias e 4 placas, e veja Jindi e Bentu com 1 placa impulsionando.
Sucesso não tem atalhos, apenas disciplina e perseverança! Desejo a quem está sempre lutando: quanto mais se esforça, mais sorte tem!

Destaques de hoje:

1. Novo avanço no desenvolvimento de ímãs supercondutores para reatores de fusão nuclear na China;
2. Próxima semana, o valor de desbloqueio de ações A supera 100 bilhões de yuans; 16 ações têm proporção de desbloqueio superior a 10%. Huafeng Technology, Rongchang Biology, Xindong Lianke lideram o desbloqueio, respectivamente 40,435 bilhões, 21,785 bilhões, 9,646 bilhões de yuans;
3. Fang Wenyan, esposa de Zhang Jianping, reduziu sua participação na Jianghuai Automobile em 9,235 milhões de ações de 10 a 23 de junho. De 10 a 23 de junho, o preço máximo das ações da Jianghuai Automobile foi de 33,51 yuans/ação, mínimo de 28,82 yuans/ação, preço médio de 31,39 yuans/ação. Com base no preço médio, Fang Wenyan resgatou cerca de 290 milhões de yuans;
4. Grandes ajustes de fundos principais, mais de 26,7 bilhões de yuans retirados de "Yi Zhong Tian";
5. Semicondutores de potência iniciam novamente ajustes de preços escalonados; alguns fabricantes dizem que "os pedidos de fontes de alimentação relacionadas à IA estão lotados, simplesmente não conseguem dar conta";
6. Desde este ano, produtos relacionados à computação aceleraram exportações; uma empresa de Wuhan viu as exportações de módulos ópticos acima de 800G aumentarem mais de 100 vezes em relação ao ano anterior;
7. Bureau Nacional de Estatísticas: De janeiro a maio, o lucro da fabricação de materiais especiais para eletrônicos aumentou 665,4%. Bureau Nacional de Estatísticas: De janeiro a maio, o lucro da indústria eletrônica aumentou 103,9%, contribuindo com 43,1% para o crescimento do lucro de todas as empresas industriais acima do tamanho designado;
8. [Nasdaq caiu 0,2%, ações de chips em queda, Western Digital caiu 13%].

Acompanhamento de temas de commodities

I. Suínos vivos 9,43 (00%, custo do porco 12, Muyuan 11,6 yuans, ração >50%, mão de obra 10-15%.)
II. Carbonato de lítio para baterias 178.000 yuans (1,71%, custo do salmoura 3-4 mil, mica 6-9 mil, espodumênio 6-8 mil.)
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