O BTC desde o início tem como narrativa central "superar o ouro", e ainda hoje seu valor de mercado é apenas cerca de 1/25 do ouro. Mantendo o foco, antes de o BTC superar o ouro, jamais considerarei qualquer realização de lucros.

Mesmo sem considerar a superação do ouro, os títulos do Tesouro dos EUA ainda precisam da ajuda da tecnologia cripto. Para um pouso suave dos títulos do Tesouro dos EUA, são necessárias duas coisas:
1. Uma janela de redução das taxas de juros (não precisa durar muito)
2. Compradores suficientes para títulos de curto prazo

Assim, é possível "pegar emprestado no curto prazo e pagar no longo", reduzindo rapidamente as despesas com juros, prolongando a vida útil e, em seguida, preenchendo o déficit com o crescimento da IA.

O comprador com maior potencial para títulos de curto prazo é, na verdade, as stablecoins! A China já detém cerca de 800 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, sendo um comprador de alto nível; em comparação, as stablecoins já detêm cerca de 300 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, sendo também gigantes nesse mercado. A legislação exige que as reservas de stablecoins invistam 90% em títulos de curto prazo ou dinheiro, portanto, aumentar o tamanho das stablecoins = criar uma demanda estável por títulos do Tesouro dos EUA.

Essa demanda tem uma percepção muito fraca em relação aos títulos do Tesouro subjacentes, e mesmo em ciclos de alta de juros, é difícil vender, evitando um impacto secundário. Você, ao manter stablecoins, já pensou: "Por causa do aumento dos juros dos títulos do Tesouro dos EUA, o valor de face cai, as reservas encolhem, então vou vender stablecoins"? Provavelmente não.

As duas formas mais simples de aumentar o tamanho das stablecoins:
1. Surgir na blockchain uma oportunidade de 10x com fundamentos (não MEME, mas um ativo que já tenha capitalização de mercado suficiente e depois multiplique), atraindo grandes volumes de stablecoins de varejistas e instituições.
2. As stablecoins oferecerem juros diretamente, atraindo depósitos bancários e comprando títulos do Tesouro dos EUA.

Embora a opção 2 seja melhor, a resistência do lobby bancário é enorme. Os depósitos bancários são usados principalmente para empréstimos, contribuindo pouco para os títulos do governo. No final, os bancos serão derrotados pela tendência, mas talvez não em um ou dois anos. A janela de tempo para Trump lidar com os juros dos títulos do Tesouro dos EUA é de cerca de 1-2 anos. Caso contrário, outro presidente terá que fazer a mesma coisa😂.

A opção 1 já tem uma estrutura pronta:
Ativos de IA de qualidade, ativos do mercado de ações dos EUA, ativos de commodities + infraestrutura cripto para capturar essas transações e empréstimos (ETH, SOL, HYPE, UNI, AAVE), e o BTC, que tem mais chance de superar o ouro. Nos próximos 2 anos, se esses ativos subirem 10x, o tamanho das stablecoins aumentará 10x, absorvendo de 3 a 5 trilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, o que é perfeitamente possível.

Para essa demanda estável de trilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, se o governo ainda impulsionar as criptos e acelerar a superação do ouro pelo BTC, este pode ser um dos caminhos de menor resistência e mais viáveis no momento.