BTC desde o início teve a narrativa central de "superar o ouro", e ainda hoje seu valor de mercado é apenas cerca de 1/25 do ouro. Permanecendo fiel ao propósito original, nunca considerarei qualquer lucro antes que o BTC supere o ouro.

Mesmo sem considerar a superação do ouro, os títulos do Tesouro dos EUA ainda precisam da ajuda da tecnologia de criptografia. Para que os títulos do Tesouro dos EUA tenham um pouso suave, são necessárias duas coisas:
1. Uma janela de queda nas taxas de juros (não precisa durar muito)
2. Compradores suficientes para títulos de curto prazo
Assim, é possível "tomar emprestado curto e pagar longo", reduzindo rapidamente as despesas com juros, prolongando a vida útil e, em seguida, contando com o crescimento da IA para preencher o déficit.

Os compradores com maior potencial para títulos de curto prazo são, na verdade, as stablecoins! A China já detém cerca de 800 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, sendo um comprador de alto nível; em comparação, as stablecoins já detêm cerca de 300 bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA, também sendo gigantes nesse mercado. A legislação exige que 90% das reservas de stablecoins sejam investidas em títulos de curto prazo ou dinheiro, portanto, aumentar a escala das stablecoins = criar uma demanda estável por títulos do Tesouro dos EUA.

Essa demanda tem uma percepção muito fraca sobre os títulos subjacentes do Tesouro, e mesmo em ciclos de alta de juros, é difícil que vendam, causando um segundo impacto. Quando você detém stablecoins, já pensou em "vender stablecoins porque os juros dos títulos do Tesouro subiram, o valor de face caiu, as reservas encolheram"? Provavelmente não.

Aumentar a escala das stablecoins tem duas maneiras mais simples:
1. Surgir na cadeia uma oportunidade de 10x com fundamentos (não MEME, mas sim ativos que já tenham capitalização de mercado suficiente e depois multipliquem), atraindo grandes depósitos de stablecoins de varejistas e instituições.
2. As stablecoins oferecerem juros diretamente, atraindo depósitos bancários e comprando títulos do Tesouro dos EUA.

Embora a segunda opção seja melhor, a resistência do lobby bancário é enorme. Os depósitos bancários são usados principalmente para empréstimos, contribuindo pouco para os títulos do Tesouro. No final, os bancos serão derrotados pela tendência, mas talvez não em um ou dois anos. A janela de tempo que Trump tem para lidar com os juros dos títulos do Tesouro é de aproximadamente 1-2 anos. Caso contrário, outro presidente terá que fazer a mesma coisa 😂.

A primeira opção já tem uma estrutura pronta:
Ativos de IA de qualidade, ativos do mercado de ações dos EUA, ativos de commodities + infraestrutura cripto para capturar essas transações e empréstimos (ETH, SOL, HYPE, UNI, AAVE), e o BTC, que tem maior chance de superar o ouro. Nos próximos 2 anos, se esses ativos subirem 10x, a escala das stablecoins também aumentará 10x, sendo totalmente possível absorver de 3 a 5 trilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA.

Para garantir essa demanda estável de trilhões em títulos do Tesouro, se o governo der mais um impulso à criptografia e acelerar a superação do ouro pelo BTC, esse pode ser um dos caminhos com menor resistência e maior viabilidade atualmente.