O preço do Ethereum (ETH) caiu abaixo de US$ 1.600 na sexta-feira, com o sentimento de aversão ao risco persistindo no mercado de criptomoedas. A principal altcoin recuou 6,7% na semana, acumulando perdas de 23,5% nos últimos trinta dias.

Apesar do sentimento negativo contínuo em todo o mercado, as posições vendidas em derivativos de Ethereum diminuíram nas últimas três semanas, após a queda acentuada do preço do Ethereum de mais de US$ 2.000 para quase US$ 1.560 no momento da redação deste relatório.

Essa mudança é evidente no volume líquido de negociação na rede Ethereum, que gradualmente saiu da região negativa durante o período mencionado. Este indicador mede a diferença no volume de negociação entre compradores e vendedores em contratos futuros perpétuos usando ordens de mercado.

A recente contração indica que a pressão dos especuladores baixistas diminuiu depois que a maioria de suas posições se tornou lucrativa após a queda.

Volume líquido de negociação do Ethereum. Fonte: CryptoQuant
Os contratos futuros de Ethereum também parecem ter passado por um reset parcial, com a Taxa de Alavancagem Estimada (ELR) caindo de 1,11 para 0,85 nas últimas três semanas. A ELR indica a quantidade de alavancagem usada na criptomoeda ao comparar o volume de negociação em aberto com as reservas de negociação.

A queda acentuada na ELR do ETH mostra que um grande número de posições alavancadas foi eliminado, o que pode levar a uma estabilização do mercado e reduzir os riscos de alavancagem.

Taxa de Alavancagem Estimada do Ethereum. Fonte: CryptoQuant
Embora a alavancagem tenha diminuído junto com a contração das posições baixistas, os derivativos de Ethereum ainda se inclinam ligeiramente para o lado negativo, com as taxas de financiamento continuando a mostrar resultados negativos, especialmente após a queda adicional dos preços nos últimos dias.

Enquanto isso, o apetite institucional permaneceu fraco, com seis dias consecutivos de saídas líquidas dos ETFs de Ethereum à vista nos EUA, de acordo com dados da SoSoValue. Esses produtos estão caminhando para sete semanas consecutivas de saídas, a maior sequência semanal de quedas desde janeiro.

O nível de preço realizado é um dos mais importantes monitorados pelos investidores, tendo atuado como indicador de fundo de mercado nos dois ciclos de baixa anteriores. Esse indicador sugere que o preço do Ethereum pode cair aproximadamente 30% antes de se estabilizar nesse nível.
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