Dia de absorção da Russell, SpaceX protagonizou uma debandada de "liquidação múltipla"

Dezenas de bilhões de dólares em capital passivo estavam claramente prestes a entrar.

O resultado é que o preço das ações quase foi derrubado.

Ontem, o pregão da SpaceX foi um verdadeiro clássico de psicologia de batalha entre investidores de varejo.

Em 26 de junho, o ajuste anual do índice Russell entrou em vigor. A SpaceX foi oficialmente incluída no índice Russell 1000. Os fundos passivos que rastreiam o índice Russell — aqueles que administram cerca de US$ 12 trilhões em ativos — foram obrigados a comprar ações da SpaceX no fechamento.

A Jefferies estima que os fundos passivos precisam comprar quase US$ 3 bilhões em ações da SpaceX.

US$ 3 bilhões. Compra forçada. Jogada clara.

Os investidores de varejo entenderam na hora: hoje é o dia de distribuir.

Então, todos concordaram tacitamente em um consenso: durante o dia, segurar firme e não vender, puxar o preço das ações para cima, e no fechamento, quando os fundos Russell entrarem para absorver, vender as ações para eles no topo, realizando a distribuição perfeita.

O plano estava perfeito. Todos esperavam ser o "esperto" que vende as ações para o comprador de última hora.

Então, a fragilidade da natureza humana foi completamente exposta durante o pregão.

Provavelmente por volta do meio-dia, não se sabe qual detentor perdeu a calma primeiro. Talvez para tentar sair na frente, talvez preocupado com a pressão de venda concentrada no fechamento — ele começou a vender antes.

Essa venda fez o preço das ações começar a cair.

Então, veio a reação em cadeia.

A aliança de varejistas que havia prometido "avançar e recuar juntos" se desfez em um instante. Vendo o preço cair, mais e mais pessoas entraram em pânico — e se, no fechamento, os fundos Russell entrarem e ainda assim não conseguirem puxar o preço? E se todos já saíram e eu ficar para trás?

Um após o outro, os investidores de varejo rasgaram o "acordo", competindo para jogar suas ações no meio-dia. Você joga, eu jogo, e o preço foi derrubado à força.

A boa notícia de dezenas de bilhões nem se concretizou, e o preço das ações já caiu.

Engraçado?

Irônico?

Até o fechamento, os dezenas de bilhões de capital passivo dos fundos Russell finalmente entraram.

Eles não se importaram com o preço, nem com quanto os varejistas haviam vendido — as regras os forçavam a comprar, a absorver.

Então, no leilão de fechamento, o preço das ações foi puxado um pouco de volta.

No fechamento, a SpaceX subiu 0,15%, para US$ 153,23, acumulando queda de 17,17% na semana.

Essa é a parte mais triste:

Dezenas de bilhões de dólares em dinheiro real foram injetados à força, e mal conseguiram preencher o buraco que os varejistas cavaram ao meio-dia.

Quanto a vender no topo? Nem pense.

O sonho de passar as ações para os fundos Russell foi completamente destruído.

Depois dessa batalha, quem foi o vencedor?

Os fundos Russell? Eles foram forçados a absorver, cumpriram a tarefa e encerraram, sem se importar com lucro ou prejuízo.

Os "varejistas rebeldes" que venderam? Eles venderam no ponto baixo do meio-dia — poderiam ter esperado o fechamento para vender a um preço melhor, mas entraram em pânico e cortaram o próprio pé.

E os piores são aqueles que ainda seguram firmemente as ações, sonhando com um amanhã melhor.

A farsa de hoje, "rebelião de varejistas, liquidação múltipla", já expôs um sinal fatal:

Há uma grave divergência entre os detentores, e a confiança está desmoronando.

Se nem mesmo dezenas de bilhões em compras passivas conseguiram unir o consenso, o que você acha que sustentará o preço das ações nos dias sem o apoio da Russell?

Deixo uma frase contundente:

"O capital passivo entrando é a melhor notícia certa, e também a melhor janela de distribuição. Quando a notícia mais certa não consegue puxar o preço, só resta ver quem corre mais rápido."

Aqueles que venderam ao meio-dia de hoje talvez sejam apenas os "espertos que saíram primeiro".

E você ainda está dentro.

Esperando por você, estão amanhã, depois de amanhã, e incontáveis dias sem um comprador de dezenas de bilhões.

Finalmente, respondendo à sua pergunta:

O volume de negociação no fechamento de hoje reflete a verdadeira capacidade de absorção do mercado?

Sim. E a resposta já está escrita no pregão:

US$ 3 bilhões em compras passivas foram suficientes apenas para apagar a queda intradiária.

Isso não é capacidade de absorção.

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