3 Ações de Chips de IA Desvalorizadas para Considerar Comprar na Liquidação

As ações de chips sofreram uma grande queda esta semana. Uma rotação para fora dos nomes de tecnologia de alto voo -- impulsionada por dúvidas crescentes sobre se os enormes gastos da indústria com inteligência artificial (IA) algum dia se pagarão -- arrastou todo o setor de chips para baixo, e sexta-feira trouxe mais vendas.

Correções como essa raramente se preocupam em separar negócios fortes de fracos, e é exatamente por isso que podem criar oportunidades.

Três ações de chips desvalorizadas se destacam como dignas de uma olhada agora: Nvidia (NVDA 1,42%), ON Semiconductor (ON 23,66%) e Intel (INTC 3,20%). Cada uma caiu por seus próprios motivos, e cada uma traz riscos significativos. Mas para investidores que conseguem suportar a volatilidade, a fraqueza pode ser uma chance de comprar qualidade com desconto.

Fonte da imagem: Getty Images.

1. Nvidia

Comece com o nome mais óbvio. As ações da Nvidia caíram cerca de 18% em relação à sua máxima de 52 semanas até o momento desta escrita, recuando para perto de US$ 190. No entanto, o negócio por trás disso raramente pareceu melhor. Em seu primeiro trimestre fiscal de 2027 (período encerrado em 26 de abril de 2026), a receita saltou 85% ano a ano para US$ 81,6 bilhões, e a receita do data center -- o coração de seu negócio de IA -- subiu 92% para US$ 75,2 bilhões. E a administração projetou receita de US$ 91 bilhões para o segundo trimestre, um sinal de que o crescimento ainda não está desacelerando.

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NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação do Dia

(-1,42%) $-2,77

Preço Atual

$192,97

Principais Dados

Valor de Mercado

$4,7T

Faixa do Dia

$191,22 - $195,54

Faixa de 52 Semanas

$151,49 - $236,54

Volume

4,8M

Volume Médio

161,6M

Margem Bruta

74,15%

Rendimento de Dividendos

0,14%

O que torna a queda interessante é a avaliação. Após o recuo, a Nvidia é negociada a cerca de 29 vezes os lucros -- bem abaixo do múltiplo premium que carregou durante a maior parte do boom da IA. Para uma empresa ainda crescendo tão rápido, com margem bruta próxima de 75%, esse não é um preço exigente.

Claro, o risco da ação é o que pesa sobre todo o setor: se os gastos com IA esfriarem, o crescimento vertiginoso da Nvidia pode normalizar rapidamente.

2. ON Semiconductor

A ON Semiconductor não ficou apenas presa na corrente descendente -- ela foi duramente atingida, caindo mais de 23% na sexta-feira, para cerca de US$ 91, até o momento desta escrita. O gatilho foi sua própria notícia: um acordo de US$ 7 bilhões totalmente em ações para comprar a Synaptics (SYNA 3,56%), sua maior aquisição já feita, com o objetivo de avançar ainda mais na IA de borda e na chamada IA física (inteligência integrada em dispositivos do dia a dia).

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NASDAQ: ON

ON Semiconductor

Variação do Dia

(-23,66%) $-28,09

Preço Atual

$90,65

Principais Dados

Valor de Mercado

$47B

Faixa do Dia

$89,24 - $98,47

Faixa de 52 Semanas

$44,56 - $134,92

Volume

44,2M

Volume Médio

11,6M

Margem Bruta

36,66%

Por ser um acordo totalmente em ações, ele dilui os acionistas atuais, e os investidores pareceram recuar diante do preço e do risco de integração.

Olhe além da queda de um dia, no entanto, e o negócio subjacente está virando a esquina. Após uma longa queda na demanda de montadoras e clientes industriais, a receita do primeiro trimestre da onsemi (para o período encerrado em 3 de abril de 2026) subiu 5% ano a ano -- seu primeiro crescimento em vários trimestres -- enquanto seu negócio de data center de IA mais que dobrou.

"Superamos as expectativas à medida que a demanda se fortaleceu ao longo do trimestre e ultrapassamos o vale cíclico em um caminho para a recuperação", disse o CEO Hassane El-Khoury no comunicado de resultados do primeiro trimestre da empresa.

A ação é negociada a uma relação preço/lucro na casa dos 60. Mas esse número diz mais sobre o quanto os lucros estão deprimidos no fundo do ciclo do que sobre uma avaliação esticada. Se a recuperação se mantiver, o preço de hoje pode parecer barato.

3. Intel

A Intel tem sido a grande história de recuperação do setor.

A ação disparou de uma mínima de 52 semanas perto de US$ 19 para uma máxima acima de US$ 141 no último ano, à medida que a reforma do novo CEO Lip-Bu Tan ganhou tração -- e essa correção só a arranhou, com as ações recuando para cerca de US$ 128.

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NASDAQ: INTC

Intel

Variação do Dia

(-3,20%) $-4,25

Preço Atual

$128,62

Principais Dados

Valor de Mercado

$668B

Faixa do Dia

$125,52 - $131,20

Faixa de 52 Semanas

$18,96 - $141,45

Volume

3,6M

Volume Médio

134,7M

Margem Bruta

35,90%

E o negócio por trás da alta está melhorando: a receita do primeiro trimestre subiu 7% para US$ 13,6 bilhões, o lucro por ação não-GAAP (ajustado) ficou em US$ 0,29, e a Intel supostamente conquistou a Tesla como o primeiro grande cliente para seu processo de fabricação mais avançado, o 14A -- uma vitória de peso para seu problemático negócio de fundição.

O problema é que a Intel ainda é lucrativa apenas na base não-GAAP, e sua operação de fundição perdeu US$ 2,4 bilhões no trimestre -- mesmo com o crescimento da receita. Além disso, após uma alta tão grande, a ação já precifica uma recuperação que está apenas pela metade.

Das três, pode ser a mais especulativa -- uma aposta de que Tan pode manter a recuperação, não uma ação barata apoiada por lucros comprovados.

Conclusão

No final, nenhuma dessas três ações é de baixo risco, e a correção que as arrastou para baixo pode ter mais pela frente se as dúvidas do mercado sobre os gastos com IA se aprofundarem. Mas algumas carregam mais risco do que outras. A Intel pede que os investidores confiem em uma recuperação ainda não comprovada e que ainda está perdendo dinheiro onde mais importa. E a ON Semiconductor combina uma recuperação cíclica genuína com uma grande aquisição diluidora que ainda precisa provar seu valor.

A Nvidia, por outro lado, parece um negócio dominante e de rápido crescimento cujas ações caíram abaixo do valor intrínseco do negócio subjacente. Certamente, ainda é uma ação de alto risco atrelada ao mesmo ciclo de IA que as outras. Mas dessas três, é a que mais gosto.