Os novos óculos de US$ 300 da Meta podem reverter a queda das ações?

Apesar de reportar seu crescimento trimestral mais rápido desde a pandemia no primeiro trimestre, a Meta Platforms (META +1,50%) teve dificuldades este ano.

As ações caíram 17% no acumulado do ano devido a preocupações com o aumento dos gastos de capital, demissões e uma estratégia de inteligência artificial que parece cada vez mais indisciplinada.

Como resultado, as ações da Meta parecem excepcionalmente baratas, sendo negociadas a um P/L futuro de apenas 17, o que é extremamente barato para uma empresa que acabou de crescer sua receita em 33%.

Neste ponto, a empresa precisa de um catalisador para mudar sua narrativa, e espera que sua mais recente iteração de óculos inteligentes possa ajudar nisso.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Óculos inteligentes de US$ 300 da Meta

A Meta vem desenvolvendo seu negócio de óculos inteligentes há anos, em parceria com marcas como Ray-Ban e Oakley.

A US$ 299, os novos Meta são US$ 80 mais baratos que seus óculos de entrada anteriores, e a empresa está fazendo parceria com a EssilorLuxottica, controladora da Ray-Ban, para produzi-los, embora não tenham a marca Ray-Ban.

Os óculos estão disponíveis em 26 estilos e incluem Meta AI, alimentado pelo Muse Spark, seu novo e melhorado modelo de linguagem grande que substituiu o LLaMa.

A Meta vê os óculos como o dispositivo ideal para a era da IA, pois os usuários podem se comunicar facilmente com eles, e eles fornecem um assistente de IA que pode ver o que você está vendo.

A EssilorLuxottica disse que vendeu mais de 7 milhões dos óculos de IA em 2025, acima de apenas 2 milhões combinados em 2023 e 2024, um sinal de que os óculos inteligentes estão progredindo na conquista do mainstream.

No entanto, a Meta terá que aumentar significativamente a produção de óculos para causar impacto na receita. Supondo um preço médio de US$ 400 para esses óculos, eles gerariam US$ 2,8 bilhões em receita, embora isso fosse dividido entre as duas empresas.

Expandir

NASDAQ: META

Meta Platforms

Variação do Dia

(1,50%) US$ 8,13

Preço Atual

US$ 551,00

Principais Dados

Capitalização de Mercado

US$ 1,4T

Faixa do Dia

US$ 540,50 - US$ 556,84

Faixa 52 Semanas

US$ 520,26 - US$ 796,25

Volume

870,9K

Volume Médio

17,6M

Margem Bruta

81,94%

Rendimento de Dividendos

0,39%

Estratégia de IA da Meta

Em 2025, a Reality Labs, divisão da Meta que contém seus dispositivos inteligentes, incluindo óculos e headsets de RV, laboratórios de IA e projetos de metaverso, reportou apenas US$ 2,2 bilhões em receita, praticamente estável em relação ao ano anterior. A Reality Labs perdeu US$ 19,2 bilhões devido aos seus gastos com infraestrutura de IA. Em 2026, a empresa espera que 70% de seus gastos na Reality Labs, ou aproximadamente US$ 15 bilhões em despesas, sejam destinados a wearables como óculos e headsets de RV.

Dadas as perdas contínuas na Reality Labs e o plano da empresa de gastar US$ 125 bilhões a US$ 145 bilhões em despesas de capital este ano, é compreensível que os investidores queiram ver um retorno sobre esse investimento. Parte de seus gastos com IA está apoiando o negócio principal de aplicativos familiares e seu mecanismo de publicidade, que gerou mais de US$ 80 bilhões em receita operacional no ano passado.

A Meta também é a única dos quatro grandes hyperscalers, que incluem Amazon, Alphabet e Microsoft, que não possui um negócio de computação em nuvem. O CEO Mark Zuckerberg disse que iniciar um está "definitivamente em discussão", e fazer isso parece uma jogada inteligente para a empresa, pois já está recebendo interesse de potenciais clientes.

Na era da IA, a demanda por infraestrutura de nuvem disparou, e Amazon, Alphabet e Microsoft estão vendo um crescimento acelerado em seus negócios de nuvem, um sinal de que haveria demanda suficiente para uma Meta Cloud.

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NASDAQ: META

Meta Platforms

Variação do Dia

(1,50%) US$ 8,13

Preço Atual

US$ 551,00

Principais Dados

Capitalização de Mercado

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Faixa do Dia

US$ 540,50 - US$ 556,84

Faixa 52 Semanas

US$ 520,26 - US$ 796,25

Volume

870,9K

Volume Médio

17,6M

Margem Bruta

81,94%

Rendimento de Dividendos

0,39%

O que significa para os investidores

Neste ponto, a Meta parece sobrevendida. Assim como a Microsoft, as ações caíram devido a preocupações com gastos excessivos em capex, mas não há risco estrutural para o negócio de publicidade, e um P/L futuro de 17 é um ótimo preço para pagar por uma empresa que domina as mídias sociais e tem uma margem operacional de 41%, mesmo com as perdas na Reality Labs.

Para que o negócio de óculos represente 10% de sua receita atual, a Meta precisaria expandir esse negócio para US$ 20 bilhões, o que poderia significar vender cerca de 40 milhões deles. Isso não será fácil, mas seu progresso recente não deve ser ignorado, e um preço tão baixo quanto US$ 299 provavelmente atrairá alguns compradores.

No preço atual das ações, os riscos da Meta parecem mais do que precificados. A empresa não precisa que os óculos sejam bem-sucedidos para que as ações funcionem, mas os investidores parecem estar ignorando a possibilidade de que o negócio continue a escalar e estabelecer uma segunda fonte de receita viável para a Meta.