O Federal Reserve na verdade tem um suporte implícito de afrouxamento quantitativo para compensar o ambiente de juros altos.

Muitas instituições também mencionaram isso na revisão do meio do ano.

Os dados mostram que, embora o Fed mantenha verbalmente o "Higher-for-longer", na prática, o efeito marginal do seu segundo programa de aperto quantitativo (QT2) no aperto das condições financeiras já é quase zero.

Além disso, o Fed ajustou discretamente a estrutura de seus ativos nos últimos meses, e a parcela de duration dos títulos do Tesouro que detém está, na verdade, aumentando contrariamente à tendência.

Portanto, mesmo que o Fed realmente aumente as taxas no segundo semestre, não há necessidade de se preocupar com uma corrida sistêmica de liquidez no mercado.