Uma das primeiras nomeações importantes de Walsh: nomear dois economistas do Federal Reserve como conselheiros, com foco em pesquisa de taxas de juros.

O novo presidente do Federal Reserve, Warsh, rapidamente montou sua equipe principal de conselheiros logo após assumir o cargo, promovendo internamente dois economistas sêniores com décadas de experiência para atuarem como conselheiros, fornecendo suporte político e analítico para a reforma institucional que ele se comprometeu a promover.

O "novo jornalista do Fed" Nick Timiraos escreveu que Daniel Covitz, vice-diretor do Departamento de Pesquisa e Estatística do Fed, e Eric Engstrom, assistente sênior do Departamento de Assuntos Monetários, atuarão como conselheiros de Warsh.

Ambos são funcionários de longa data do Fed, com profundo conhecimento do funcionamento da instituição, enquanto Warsh se comprometeu a uma reforma sistêmica da mesma.

Esta nomeação é uma das primeiras medidas implementadas desde que Warsh assumiu o cargo no mês passado. Warsh também trouxe dois veteranos conservadores de fora do sistema do Fed e um ex-redator de discursos da Casa Branca para fortalecer ainda mais sua equipe.

Na semana passada, Warsh anunciou a formação de cinco grupos de trabalho dedicados a reexaminar a comunicação do Fed, os métodos de análise de dados e a gestão da carteira de ativos. Esses grupos serão compostos por especialistas externos e apoiados por profissionais das áreas relevantes dentro do Fed.

Promoção interna, seguindo a tradição

Esta nomeação não é sem precedentes. Os antecessores de Warsh também costumavam selecionar um ou dois conselheiros sêniores entre os funcionários existentes no início de seus mandatos.

Covitz atua no Fed há quase três décadas, com pesquisa abrangendo estabilidade financeira e mercados de crédito. Durante o período em que Warsh foi membro do conselho do Fed, de 2006 a 2011, Covitz apareceu várias vezes como colaborador nos discursos de Warsh, tendo os dois uma relação profunda.

Engstrom, por sua vez, concentra-se em política monetária e análise de mercados financeiros. Um modelo que ele construiu no ano passado mostrou que a probabilidade de um "pouso suave" – ou seja, a inflação retornando perto de 2% enquanto o crescimento econômico se mantém sólido – caiu significativamente até meados de 2025, em parte devido às incertezas tarifárias, com o risco de "estagflação moderada" aumentando em seguida.

Pesquisa conjunta: Choques de oferta e déficit fiscal elevam as taxas de curto e longo prazo

Em fevereiro deste ano, Covitz e Engstrom publicaram conjuntamente um relatório de pesquisa explorando por que os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA continuaram a subir enquanto o Fed reduzia sua taxa básica de curto prazo.

Eles argumentam que a alta das taxas de longo prazo se deve principalmente à exigência dos investidores de maior prêmio de risco para lidar com possíveis choques adversos de oferta – perturbações econômicas que elevam preços e prejudicam o crescimento – e com o crescente déficit fiscal federal.

A pesquisa deles também descobriu que não há indícios de que o mercado tenha perdido a confiança na capacidade do Fed de manter a inflação próxima da meta de 2%.

Aviso de risco e isenção de responsabilidade

Mercado tem riscos, investir exige cautela. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento pessoal e não considera os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de cada usuário. Os usuários devem considerar se qualquer opinião, ponto de vista ou conclusão neste artigo se adequa à sua situação específica. Investir com base neste artigo é por conta e risco do próprio.