#黄金行情 O ouro à vista repetidamente caiu abaixo de US$ 4.000. O mercado altista do ouro terminou?

Em 26 de junho, o ouro e a prata internacionais tiveram uma queda de curto prazo. No momento da publicação, o ouro à vista caiu novamente abaixo de US$ 4.000 por onça, caindo mais de 1% durante o dia para US$ 3.996,47 por onça; a prata à vista caiu mais de 2%, perdendo a marca de US$ 56 por onça.
Os preços internacionais do ouro, de uma alta de US$ 5.321 no início de março, caíram abaixo de US$ 4.000, uma correção de mais de 25%.
Um relatório de pesquisa da CICC apontou que o pânico atual do mercado decorre principalmente de dois fatores: pânico inflacionário, onde o conflito EUA-Irã eleva os preços do petróleo e a inflação, levando a preocupações do mercado sobre a resiliência da inflação americana, formando expectativas de aperto monetário; e o Fed tornando-se hawkish, já que o mercado atualmente acredita que o foco da política do Fed é "controlar a inflação", com os mercados futuros já precificando um aumento de taxa cada em 2026 e 2027 para restaurar a credibilidade do dólar, e um dólar mais forte suprimindo o ouro.
Liu Dongbo, analista sênior do Instituto de Pesquisa da Guotou Futures, analisou para a Zhongxin Jingwei que recentemente, a inflação americana se fortaleceu, as expectativas de aumentos de juros do Fed se intensificaram, o Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, enfatizou uma tendência de dólar forte, e os EUA promoveram o uso do dólar para liquidações de comércio de petróleo com o Irã e outros, fortalecendo o sistema do dólar. Múltiplos fatores impulsionaram uma tendência de fortalecimento do dólar, e os ativos de risco globais caíram geralmente.
O relatório de pesquisa da CICC acredita que os dois fatores de pânico inflacionário e Fed hawkish não devem ser extrapolados linearmente: a inflação americana pode ter atingido o pico e pode entrar em um canal de queda no segundo semestre do ano. A estreia de Walsh não significa que o Fed tenha se voltado completamente para o aperto; a postura atual pode ser reservar espaço para que a política futura retorne ao afrouxamento. "Portanto, esta correção do ouro não é o fim do mercado altista, e o ponto de inflexão pode não estar longe."
A CICC revisou cinco mercados altistas do ouro desde 1970 e descobriu que o fim de um mercado altista geralmente requer condições específicas: historicamente, os mercados altistas do ouro terminaram quando a política do Fed apertou ou a economia melhorou totalmente, e ambas as condições foram necessárias. Portanto, eles permanecem otimistas em relação ao futuro do ouro, sugerindo manter posições, comprar nas quedas e esperar pelo ponto de inflexão.
Li Gang, diretor de pesquisa do Instituto de Pesquisa de Investimento em Câmbio da China, também afirmou em entrevista à Zhongxin Jingwei que a queda do preço internacional do ouro abaixo de US$ 4.000 por onça não é o fim do mercado altista de longo prazo do ouro, mas sim uma correção de fase após a rápida alta anterior.
Li Gang destacou que, de uma perspectiva de médio a longo prazo, o aumento contínuo das participações em ouro dos bancos centrais globais, o ambiente de alta dívida global e a tendência de diversificação das reservas internacionais não mudaram, e o valor de alocação estratégica do ouro ainda existe. Espera-se que o ouro passe de uma alta unilateral anterior para uma fase de oscilação de alta volatilidade e ampla faixa, com pressão de ajuste de curto prazo ainda presente, mas a tendência de médio a longo prazo ainda dependerá da política do Fed, da tendência do dólar e das mudanças nos riscos geopolíticos globais. Liu Dongbo acredita que os preços internacionais do ouro testarão suporte na faixa de US$ 3.900 a US$ 4.000 por onça, a mínima do quarto trimestre de 2025, no curto prazo e enfrentarão uma escolha direcional chave. Uma vez que rompa abaixo, abrirá espaço para baixa.$XAUUSD