URGENTE 🚨

A Volkswagen está se preparando para cortar 100.000 empregos e fechar quatro fábricas alemãs, a reestruturação mais abrangente nos 89 anos de história da empresa.
É uma história de cadeia de suprimentos, e o final já foi escrito na China, só ainda não chegou à Europa.
A VW caiu de primeira montadora na China para terceiro lugar em dois anos. Não porque seus carros pioraram. Porque a BYD, a Geely e o nível abaixo delas se integraram verticalmente de uma forma que as montadoras tradicionais estruturalmente não conseguem igualar. Elas possuem a química da bateria, a fabricação das células, a pilha de software e cada vez mais a infraestrutura de carregamento. A VW ainda compra a maioria dessas peças de terceiros e as monta. Esse modelo está perdendo, e perdendo feio, com cerca de 44% de queda nas vendas de veículos elétricos em um único ano no seu mercado mais importante.
Aqui está a parte de que as pessoas ainda não estão falando.
Essas mesmas marcas chinesas não estão ficando na China. A BYD, Chery, SAIC e Leapmotor dobraram sua participação combinada no mercado europeu até maio. Elas estão se expandindo diretamente para o território da VW enquanto a VW está simultaneamente colapsando no delas. Este é um aperto em duas frentes, e está se apertando de ambos os lados ao mesmo tempo.
100.000 empregos e quatro fechamentos de fábricas não são a crise. Eles são o reconhecimento de que a crise já aconteceu.
As fábricas que estão sendo fechadas em Hanover, Zwickau, Emden e Neckarsulm eram em sua maioria equipadas para produção de veículos a combustão interna ou de veículos elétricos de primeira geração. Fechá-las não resolve o problema, apenas estanca o sangramento de ativos que já estavam obsoletos. A verdadeira questão é se a VW pode construir a integração vertical de que precisa a partir de uma posição de fragilidade financeira, e os números do primeiro trimestre, lucro líquido caindo 28% com receita mal caindo 2%, sugerem que a estrutura de custos é mais o problema do que a receita.
O que acho genuinamente interessante neste momento é a questão sindical. O IG Metall detém metade das cadeiras no conselho fiscal. O estado da Baixa Saxônia tem influência real. Estes não são acionistas que vão capitular a um plano de reestruturação. Eles paralisaram a produção em várias fábricas em dezembro por causa de um corte com metade desse tamanho. O que quer que Blume apresente em 9 de julho quase certamente voltará menor, mais lento, ou ambos, o que significa que a reestruturação que precisa acontecer na velocidade que o mercado exige provavelmente não acontecerá dessa forma.
O mercado já sabe disso. A VW é negociada a aproximadamente 3x lucros. Isso não é uma armadilha de valor, é um veredito.
A leitura honesta é que a VW precisa de um parceiro com integração vertical que não consegue construir rápido o suficiente sozinha, ou precisa se tornar uma fabricante contratada para alguém que a tenha. Nenhum desses resultados se parece com a Volkswagen com que qualquer um cresceu.
É isso que 100.000 empregos realmente significam.