Nesta sexta-feira, opções trimestrais de Bitcoin, Ethereum e outras expirarão de forma concentrada, com valor nocional entre US$ 10 bilhões e US$ 11,32 bilhões, sendo que o volume de expiração do Bitcoin representa cerca de 37% do interesse em aberto atual.

Em outras palavras, aproximadamente uma em cada três opções de BTC será liquidada, rolada ou encerrada no mesmo dia, forçando formadores de mercado e grandes fundos a ajustar posições e fazer hedge de forma intensiva em um curto período.
Expirações desse nível são frequentemente vistas pelo mercado como um fator que pode intensificar a pressão de venda, mas na essência são mais como um 'reset de posições': se a volatilidade será amplificada depende se os fundos optam por encerrar riscos ou continuar apostando no próximo trimestre.
Nos próximos dias, mudanças no basis (diferença entre preço à vista e futuro), na taxa de funding e na profundidade de negociação podem dar pistas antes do próprio preço; a direção real dependerá de como os grandes fundos se posicionam perto da sexta-feira.