Baleia vendedora a descoberto em alta tem lucro não realizado de US$ 1,32 milhão; desde a primeira venda de Bitcoin pela Strategy, o MSTR caiu quase pela metade.

26 de junho, de acordo com monitoramento do Hyperinsight, a ação de tesouraria de Bitcoin MicroStrategy (MSTR) continua sob pressão.
Desde a primeira redução da empresa em Bitcoin em anos (venda de 32 Bitcoins no final de maio para cobrir dividendos de ações preferenciais), o MSTR acumulou uma queda de 48%, caindo mais 13,8% nas últimas 24 horas, agora cotado a US$ 82 na Hyperliquid, atingindo mínima de dois anos, liderando as perdas no mercado HIP-3; a perda não realizada dos Bitcoins detidos pela empresa ultrapassou US$ 13 bilhões.
O tamanho nominal total de posições vendidas (short) no endereço on-chain é de aproximadamente US$ 5,55 milhões, enquanto as compradas (long) são de cerca de US$ 5,86 milhões, com uma relação short/long nominal de aproximadamente 0,95x.
Em termos de custo de entrada, o preço médio geral dos longs é de cerca de US$ 97,24, e o dos shorts é de cerca de US$ 103,31. O preço atual de US$ 84 já caiu abaixo da média dos longs, e a maioria dos longs está com prejuízo.
A linha de liquidação de long mais próxima está em US$ 76,25, cerca de 9,3% abaixo do preço atual. Entre eles, um short de alta com alavancagem de 10x abriu posição vendida a US$ 130,65, com posição de US$ 2,4 milhões, e lucro não realizado já atingiu US$ 1,32 milhão; na queda de hoje, já entraram 3 novas posições vendidas.
A base narrativa da MicroStrategy como ação de tesouraria de Bitcoin está sendo testada.
Seu preço de ação, desde a primeira venda de 32 Bitcoins no final de maio para cobrir dividendos, já caiu 48%, atingindo mínima de dois anos, com uma perda não realizada de US$ 13 bilhões em sua participação em Bitcoin.
Essa queda já rompeu o preço médio de entrada da maioria dos longs na Hyperliquid, fazendo com que o mercado como um todo se volte para perda líquida.
Vale notar que as baleias shorts estão se tornando uma fonte de pressão estrutural.
Na notícia atual, um short de alta com alavancagem de 10x abriu posição a US$ 130, com lucro não realizado de US$ 1,32 milhão, e novas ordens curtas continuam entrando na queda de hoje.
Sinais relacionados mostram que a atividade short on-chain contra o MSTR não é isolada; já no início do ano, uma baleia posicionou shorts de MSTR juntamente com shorts de Tesla e Micron Technology.
O detalhe mais crucial é que a queda do preço das ações da MSTR não está mais simplesmente seguindo as flutuações do Bitcoin; seu próprio atributo como produto financeiro "Bitcoin alavancado" está sendo precisamente precificado e atacado pelo mercado de derivativos on-chain.
O alvo dos shorts não é apenas o preço do Bitcoin, mas sim a reavaliação do modelo de valuation da MicroStrategy pelo mercado, após a narrativa de "nunca vender Bitcoin" mantida por anos ser quebrada pela necessidade de pagamento de dividendos.
$MSTR
{future}(MSTRUSDT)