Chipflation, também conhecida como inflação de chips, está se espalhando.

1. O PCE de maio voltou a subir acima de 4%, mas os dados mensais não superaram significativamente as expectativas, e os títulos respiraram aliviados. O rendimento do Treasury de 10 anos caiu para cerca de 4,38%, o índice do dólar americano recuou ligeiramente, e o VIX ainda está abaixo de 20, sem pânico de venda.
2. As ações da Micron dispararam após o balanço, e a demanda por armazenamento de IA continua sendo o tema de negociação mais forte em todo o mercado.
3. No entanto, a Apple, devido ao grande aumento nos custos de memória e chips de armazenamento, elevou os preços de uma série de produtos, com aumentos em torno de 20%. A escassez de chips de IA está se transformando de uma expansão dos lucros upstream em pressão sobre as margens de lucro e volume de vendas dos fabricantes de hardware downstream.
4. Os produtos da Apple subiram de preço, mas as ações da Apple despencaram 6,1%. Isso fez com que os benefícios do armazenamento de IA não se espalhassem para todo o setor de tecnologia; pelo contrário, o Mag 7 continuou a pressionar o índice. A divergência está em: fornecedores upstream com oferta apertada, como a Micron, são comprados, enquanto gigantes terminais com custos pressionados, como a Apple, são vendidos.
5. O PIB final dos EUA no primeiro trimestre foi revisado para cima para 2,1%, mas os gastos com consumo foram fortemente revisados para baixo. O crescimento superficial parece mais forte, mas a demanda interna não é equilibrada. A interpretação do mercado tende a ser de estagflação: a economia não está fraca o suficiente para justificar cortes de juros, mas o consumo já mostra pressão.
6. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego caíram para 215 mil, abaixo dos 225 mil esperados. Os pedidos contínuos subiram para 1,821 milhão, indicando poucas demissões, mas a velocidade de recolocação pode estar desacelerando.
7. O presidente do Fed de Nova York, Williams, continuou enfatizando que a inflação ainda está muito alta. Ele prevê que a inflação no final do ano ainda estará em cerca de 3,5%, e o retorno para 2% pode ser adiado para 2028.
8. Após o fechamento do mercado de ações dos EUA e durante a sessão de negociação asiática, o apetite por risco continuou enfraquecendo. Coreia do Sul, Japão, Hong Kong e Ações A tiveram um dia muito ruim, e o KOSPI da Coreia do Sul teve mais um dia de queda.
9. Os fornecedores asiáticos da Apple caíram junto com a queda das ações da Apple nos EUA. O mercado teme que os altos custos de armazenamento comprimam os lucros dos fabricantes de terminais, como celulares, PCs e tablets, e tragam uma nova rodada de aumentos de preços.
10. Chipflation, também conhecida como inflação de chips, está se espalhando.
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