Arkham: Strategy paga dividendos STRC não é obrigação legal, não será liquidada.

Autor: Arkham; Tradução: @金色财经xz

O STRC será o próximo LUNA?

Resposta curta — não exatamente.

O STRC já desancorou, caindo para US$ 76,2, um desconto de cerca de 24% em relação ao valor de face. Michael Saylor tem US$ 1,4 bilhão em mãos para pagar dividendos do STRC, mas ele conseguirá manter essa ação preferencial ativa?

Aqui está nossa análise detalhada:

O STRC é uma ação preferencial perpétua, com valor nominal de US$ 100 por ação e taxa de dividendo de 11,5%.

O número de ações do STRC em circulação é de 104,89 milhões. Considerando a taxa de dividendo de 11,5%, a Strategy precisa pagar cerca de US$ 1,2 bilhão em dividendos por ano para manter essa ação preferencial.

Até segunda-feira, as reservas em dólar da Strategy eram de US$ 1,4 bilhão.

O ponto crucial: A Strategy não tem obrigação legal de pagar esses dividendos. Mesmo que a Strategy enfrente dificuldades, Saylor não tem a obrigação de priorizar o pagamento de dividendos para os acionistas do STRC.

Diferente da Terra LUNA, mesmo que o preço do STRC caia, Saylor não enfrenta o risco de "liquidação".

O movimento de preço do STRC reflete puramente a avaliação do mercado sobre a probabilidade de Saylor conseguir manter o pagamento de dividendos.

Se o mercado acreditar que a Strategy não tem capacidade de levantar fundos e pagar dividendos, os investidores podem vender o STRC, mas Saylor não é obrigado a gastar recursos para sustentar o preço.

Então por que o STRC está caindo agora?

Investidores estão vendendo o STRC, talvez porque acreditam que Saylor provavelmente não conseguirá manter o pagamento de dividendos no futuro, ou que terá dificuldades para levantar fundos no futuro, ou ainda para buscar retornos de outras ações.

Isso destruirá a Strategy?

Não. Mas a longo prazo, pode causar um dano significativo. Para manter a existência do STRC, Saylor precisa pagar US$ 1,2 bilhão em dividendos por ano.

Se os investidores do MSTR perceberem que seus fundos estão sendo usados apenas para pagar acionistas anteriores, eles podem reduzir a compra de MSTR no futuro.