200 mil pessoas liquidaram 1,4 bilhão de dólares, Bitcoin "morreu" duas vezes. Vencimento hoje, de que lado você aposta?

"Bitcoin está morto."

Não fui eu que disse isso. Foi o modelo Rainbow Chart que disse.

Em 24 de junho, o Bitcoin caiu pela segunda vez na história para a área roxa mais inferior do Rainbow Chart — o rótulo original do modelo é "Bitcoin is Dead".

Nome bem dado. Assustador o suficiente.

E depois? Ontem, durante o pregão, atingiu mínima de US$ 58.030. Hoje de madrugada, o BTC perdeu brevemente o suporte crítico de US$ 60 mil, caindo para a marca de US$ 59.000.

Em 24 horas, mais de 200 mil pessoas foram liquidadas, US$ 1,458 bilhão virou pó. Liquidações de posições compradas representaram US$ 1,16 bilhão.

Índice de Medo e Ganância? 24, medo extremo.

Tudo negativo. Tudo pânico. Tudo sinal de "fuja rápido".

Mas eu te pergunto uma coisa —

E se essa área de "Bitcoin está morto" historicamente sempre foi o fundo de ciclo?

Fundo do bear market de 2018, o indicador Ahr999 caiu para 0,24. Em março de 2020, "flash crash de 16 de março", 0,27. Em 2022, o colapso da FTX, novamente 0,27.

Quanto está o Ahr999 hoje? 0,285.

Abaixo de 0,3 — uma zona raríssima de "extrema subvalorização".

A última vez que esse número apareceu foi em 6 de fevereiro, 0,27. Antes disso? Cada vez foi quando o mercado estava mais apavorado e desesperado.

A pergunta agora é: desta vez, a história vai se repetir?

① O que aconteceu hoje? — "Dia da Liquidação" de opções de bilhões

As opções trimestrais de US$ 10,5 bilhões na Deribit vencem hoje de forma concentrada, representando 37% de todo o interesse em aberto de opções de Bitcoin.

Cerca de US$ 8,6 bilhões estão fora do dinheiro.

O que isso significa?

Significa que muitas apostas compradas com alta alavancagem se tornaram papel sem valor abaixo de US$ 60 mil. Significa que os vendedores têm forte incentivo para manter o preço baixo antes do vencimento, fazendo mais opções expirarem sem valor.

O preço de máxima dor está em cerca de US$ 74.000. E o BTC agora está abaixo de US$ 60 mil.

A lógica do jogo entre comprados e vendidos no nível redondo de US$ 60 mil é muito clara — vendidos pressionam, comprados defendem. O vencimento de hoje é o fim desse jogo.

② O que as instituições estão fazendo? — Correndo mais rápido que coelhos

Nos últimos 30 dias, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA tiveram saída líquida acumulada de US$ 6,4 bilhões, a maior saída mensal já registrada.

Os ETFs estão com saída líquida por seis semanas consecutivas, o ciclo de resgate mais longo desde o lançamento. O fluxo anual acumulado de ETPs globais de Bitcoin tornou-se negativo pela primeira vez desde novembro de 2023.

O fluxo líquido institucional total de todos os canais em 2026 é de apenas cerca de US$ 12 bilhões, uma queda de cerca de 80% em relação aos US$ 60 bilhões de 2025.

O IBIT da BlackRock teve saída de US$ 239 milhões em um único dia em 24 de junho. Só a BlackRock reduziu sua exposição ao Bitcoin em cerca de US$ 1,75 bilhão em junho.

③ Os mineradores também estão vendendo — 20% já estão perdendo dinheiro

Cerca de 20% dos mineradores de Bitcoin estão atualmente com prejuízo. O ponto de equilíbrio do setor é de cerca de US$ 100 mil por moeda. O Bitcoin agora está abaixo de US$ 60 mil.

Essa inversão já dura cinco meses.

Os mineradores venderam mais de US$ 2 bilhões em Bitcoin este mês, o ritmo mais rápido em mais de um ano.

Investidores de varejo estão cortando perdas, instituições estão fugindo, mineradores estão vendendo.

Você acha que esse mercado pode melhorar?

④ Mas a história sempre tem dois lados

O que as baleias estão fazendo?

Dados on-chain mostram que apenas ontem, detentores de baleias que controlam pelo menos 0,1% do suprimento total de Bitcoin aumentaram suas posições em 7.130 BTC, no valor de cerca de US$ 436 milhões.

Investidores de varejo estão cortando perdas em pânico. Baleias estão acumulando silenciosamente.

Quem está certo? A história dirá.

E depois do vencimento?

Os vendidos têm forte incentivo para pressionar o preço antes do vencimento — mas depois do vencimento, a pressão desaparece.

Dados históricos mostram que após o vencimento trimestral, muitas vezes ocorrem movimentos unilaterais devido ao desaparecimento da "gaiola" de volatilidade.

Então, hoje não é o fim. Hoje é o divisor de águas.

⑤ Dois cenários, qual você escolhe?

Cenário 1: Após o vencimento, a pressão de compra é forte, e Q3 começa a se recuperar.
A zona "morto" do Rainbow Chart historicamente corresponde a fundos de ciclo. Ahr999 abaixo de 0,3 é sinal de extrema subvalorização. Baleias estão acumulando silenciosamente. Se após o vencimento a pressão de venda for liberada e as compras começarem a entrar — US$ 60 mil é o fundo absoluto dessa queda.

Cenário 2: Após o vencimento, a pressão de compra é fraca, e Q3 continua caindo.
ETFs com saída líquida por seis semanas consecutivas, cenário macro com expectativas de alta dos juros pelo Fed. 20% dos mineradores com prejuízo podem desencadear uma onda de rendição dos mineradores, aumentando a pressão de venda. Analistas apontam que o verdadeiro fundo macro pode não ser confirmado até o terceiro ou quarto trimestre de 2026. Se o apetite ao risco piorar ainda mais, o Bitcoin ainda pode cair para US$ 50.000.

Posicionar antes do vencimento ou esperar para confirmar a direção após o vencimento?

Se você é um investidor de médio/longo prazo — Índice de Medo e Ganância 24, Ahr999 abaixo de 0,3, Rainbow Chart "morto". Historicamente, essa posição geralmente corresponde a fundos de ciclo. Agora não é hora de cortar perdas, é hora de acumular posições em lotes. Mas não coloque tudo de uma vez; divida em 3-4 lotes, adicione um lote a cada queda de 5%. O fundo é uma zona, não um ponto.

Se você é um trader de curto prazo — Espere o vencimento. Se o preço se firmar acima de US$ 60 mil e romper com volume, entre comprando na confirmação. Se continuar caindo, continue esperando.

Mas há uma regra de ferro —

Não corte perdas em pânico extremo, nem compre na euforia do FOMO.

"Bitcoin 'morreu' muitas vezes. Mas toda vez que 'morre', ele volta à vida e fica ainda melhor."

"Investidores de varejo em pânico, baleias acumulando. Quem está lucrando, você não tem ideia?"#0成本拿2股SK海力士 #美光市值超越Meta跻身全美前十 $BTC $ETH $SOL