No segundo semestre, vou focar na estabilização e recuperação do índice Hang Seng.

No segundo semestre, uma das minhas principais direções: a oportunidade de estabilização e recuperação do índice Hang Seng. Atualmente, a narrativa de capital no mercado global é clara: as ações de tecnologia dos EUA, IA e semicondutores ainda são a linha principal, mas o problema é que essa linha já está muito congestionada e as avaliações não estão baratas. Por outro lado, após anos de ajustes, as ações de Hong Kong ainda representam uma parte com desconto de avaliação evidente nos principais mercados globais. Portanto, não acredito que o mercado de Hong Kong terá um grande bull market no segundo semestre, mas acho que ele possui uma lógica: mercados de baixa avaliação são propensos a uma recuperação faseada no reequilíbrio global de capital. A tendência do índice Hang Seng no segundo semestre geralmente não é uma subida unilateral, mas será repetidamente afetada por vários fatores: expectativas políticas, força do dólar, fluxo de capital sul, taxa de câmbio do renminbi, relatórios corporativos e apetite ao risco externo. Portanto, minha estratégia não é comprar na alta, mas esperar pela estabilização. Considero usar 10%-15% da posição total como uma posição de observação para ações de Hong Kong, e esse capital será dividido em três construções de posição: a primeira: quando confirmar a estabilização do mercado, tomar a posição base; a segunda: adicionar quando houver um pullback sem quebrar o suporte chave; a terceira: complementar após a tendência ser clara e o capital fluir continuamente. Em termos de ativos, atualmente priorizo apenas a Tencent. A razão é simples: a Tencent é um dos principais ativos centrais de tecnologia de Hong Kong, com fluxo de caixa, ecossistema, recompra de ações, jogos, publicidade, fintech e aplicações de IA, sendo mais adequada do que a maioria dos ativos de Hong Kong para ser o principal objeto de observação da recuperação das ações de Hong Kong. Não recomendo construir posições em outros ativos de Hong Kong por enquanto. Nesta fase, primeiro foque em ativos centrais com maior certeza, sem pressa para diversificar demais. Meu julgamento é: se no segundo semestre o capital global começar a se desviar das negociações congestionadas de tecnologia de alta avaliação, mercados de baixa avaliação como o de Hong Kong terão a oportunidade de serem reavaliados. E o que realmente vale a pena observar no índice Hang Seng não é a flutuação de curto prazo de um ou dois dias, mas se ele conseguirá formar uma estrutura de "fundo elevado, retorno de capital e recuperação primeiro dos ativos centrais". Não comprar com posição cheia, não comprar na alta, construir posições em lotes. No segundo semestre das ações de Hong Kong, primeiro observo a estabilização do Hang Seng, depois a elasticidade da Tencent. Representa apenas observação pessoal, não constitui conselho de investimento. $TENCENT