Resultado do "grande teste" do Federal Reserve: bancos perderam US$ 708 bilhões, mas ainda assim festejam?

Os 32 maiores bancos dos EUA passaram todos no teste de estresse anual — mesmo no "modo inferno": recessão global, desemprego disparando para 10%, queda de 30% nos preços dos imóveis, perdas contábeis totais superiores a US$ 708 bilhões (cartões de crédito suportam US$ 200 bilhões, empréstimos corporativos US$ 150 bilhões, imóveis comerciais US$ 75 bilhões).
Mas não entre em pânico! O índice médio de capital principal caiu apenas 1,6 ponto percentual, a menor queda em sete anos. O vice-presidente do Fed garantiu: o sistema está muito sólido.
O verdadeiro drama está por vir——
Este ano, os resultados dos testes não estão diretamente vinculados aos requisitos de capital de reserva! Por quê? Os bancos processaram coletivamente, o Fed está ocupado alterando as regras e simplesmente "manteve a decisão original" até 2027. Ou seja, basta passar, não é preciso deixar mais "estoque de inverno".
Com a flexibilização regulatória, os bancos imediatamente se soltaram — o volume de recompras no primeiro trimestre já atingiu um recorde histórico para o período. Assim que o teste foi divulgado, os gigantes começaram a gastar dinheiro para recompensar os acionistas:
· JPMorgan Chase: dividendo trimestral aumentado de US$ 1,50 para US$ 1,65, e aprovou um programa de recompra de US$ 50 bilhões.
· Morgan Stanley: dividendo aumentado para US$ 1,15, retomou recompras de US$ 20 bilhões.
· Goldman Sachs: dividendo de US$ 4,50 para US$ 5,00.
Os analistas são diretos: os requisitos de capital estão cada vez mais flexíveis, a versão final do Acordo de Basileia também "cede" aos bancos, e essa onda de dividendos durará pelo menos até o ano que vem.
Resumindo em uma frase: Teste de estresse? É só uma formalidade. Os bancos estão com os bolsos mais cheios, os acionistas aceitam o grande presente——quanto ao "cenário de recessão", deixe de lado, o mais importante é aproveitar o momento.