Bitcoin caiu abaixo de US$ 60.000, faltando menos de 24 horas para o vencimento do trimestre.

O risco de mercado está se acumulando, mas os vendedores não estão aproveitando o impulso. Isso pode significar que parte da pressão de venda de curto prazo já foi liberada, mas o verdadeiro campo de batalha ainda não começou. Perto do vencimento do trimestre, a volatilidade tende a aumentar, e a direção geralmente é definida após o vencimento.
Os sinais on-chain também estão divergentes: o volume de vendas dos detentores de longo prazo caiu para a mínima de 19 meses, mas a margem de lucro dos mineradores está comprimida, e a oferta com prejuízo atingiu um recorde histórico. Alguns acumulam, outros aguentam, e outros apostam em uma recuperação.
ETF registra saída líquida por seis semanas consecutivas, a inflação do PCE no cenário macro está alta, o setor de IA das ações dos EUA despencou, e o mercado de criptomoedas não está isolado. No entanto, a estrutura do mercado de derivativos mostra que a concentração de vendas já está alta, e, uma vez que haja uma recuperação, é fácil desencadear um short squeeze.
Para os traders, em um ambiente de baixa liquidez antes do vencimento, qualquer rompimento em qualquer direção pode ser amplificado. Mas perseguir a venda ou comprar na baixa exige pensar: você está apostando na direção pós-vencimento ou na volatilidade de curto prazo?
Não há alta ou baixa inevitável, apenas gerenciamento de posição e controle de risco.
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