Ex-executivo da Fidelity diz que queda de 10% do índice sul-coreano puxou o BTC para abaixo de US$ 60.000

Mike McCluskey argumenta que a queda do bitcoin se deve à sua relação de alto beta com ações de tecnologia, e não a fundamentos cripto-nativos quebrados.

• Principais conclusões:
• • A queda de 8% do Kospi e a queda do BTC para US$ 59.018 mostram contágio tecnológico global, segundo Mike McCluskey.
• • As retrações da Nvidia e da Micron provocaram liquidações de $700M , enquanto as saídas de ETFs diminuíram no meio da semana.
• • As compras de BTC da Strive e o sinal da média móvel de 200 semanas indicam suporte antes do teste de vencimento de $60K na sexta-feira.

O Contágio de Seul para a Nasdaq

Na terça-feira, 23 de junho, o índice sul-coreano Kospi caiu mais de 8%, acionando um disjuntor de Nível 1. A queda acentuada foi atribuída a uma severa correção global de ações de semicondutores, pesadas liquidações de margem de varejo e enormes saídas de capital estrangeiro. No mesmo dia, o bitcoin também despencou de mais de US$ 64.000 para menos de US$ 62.000, uma queda que alguns analistas atribuíram à deterioração do sentimento do investidor.

Embora a queda tenha continuado na quarta-feira, Mike McCluskey, cofundador da Tx e ex-executivo da Fidelity, insiste que a venda de ações de tecnologia em Seul precipitou a tendência de baixa do bitcoin, que acabou caindo para US$ 59.018.

“A volatilidade que define a trajetória recente do bitcoin é em grande parte um fenômeno externo. Estamos observando um clássico contágio de aversão ao risco, originado de uma severa correção de semicondutores em Seul (onde a queda de 10% do Kospi acionou disjuntores) e migrando diretamente para o Nasdaq. Com líderes de IA e chips como Nvidia e Micron enfrentando retrações substanciais, a queda do bitcoin em direção ao nível de US$ 62.000 é principalmente uma função de sua relação de alto beta com ações de tecnologia, e não uma narrativa localizada”, argumentou McCluskey.

Apesar das US$ 700 milhões em liquidações de comprados, as taxas de financiamento permaneceram “notavelmente neutras” durante toda a descida. Segundo McCluskey, isso provavelmente significa que a alavancagem não foi excessivamente antecipada. Em vez de uma falha estrutural, ele argumenta que o mercado está testemunhando uma situação “com convicção frágil sendo questionada por um evento de risco exógeno, em vez de um colapso nos fundamentos cripto-nativos”.

Após a queda, o bitcoin subiu novamente acima de US$ 61.500 e em um ponto (3:44 a.m. EDT) parecia prestes a testar a marca de US$ 62.000 antes de perder força. A volatilidade da principal criptomoeda e da economia cripto em geral fez com que as liquidações chegassem a US$ 1 bilhão na manhã de quinta-feira. Alguns analistas alertaram para uma nova queda do bitcoin num futuro próximo, especialmente devido às contínuas saídas de fundos negociados em bolsa.

No entanto, McCluskey observou que, mesmo com as saídas persistentes, sua magnitude diminuiu um pouco, sugerindo que investidores institucionais estão comprando novamente.

“Por outro lado, entidades como a Strive e a Strategy aproveitaram a queda para aumentar suas participações em várias centenas de BTC, sinalizando que compradores sofisticados estão entrando à medida que o sentimento atinge o medo extremo. A proximidade atual do bitcoin em relação à sua média móvel de 200 semanas reforça ainda mais isso, pois esse nível historicamente serviu como um piso psicológico e técnico crítico”, disse ele.

Olhando adiante, McCluskey disse que a confirmação de uma demanda robusta por infraestrutura de inteligência artificial seria o estabilizador mais imediato para o impulso de aversão ao risco que atualmente pesa sobre os ativos digitais.

“Por outro lado, uma decepção ali garante que o bitcoin continue sendo negociado como um proxy para a turbulência do setor de chips. Até o vencimento de sexta-feira, o limite de US$ 60.000 continua sendo a linha definitiva na areia. Dada a forte concentração de puts neste strike, uma defesa bem-sucedida confirmaria que os compradores de quedas mantêm o controle; uma ruptura, no entanto, provavelmente aceleraria a desvantagem neste ambiente de liquidez escassa”, disse o ex-executivo da Fidelity.